- Crux rapporte que le marché américain des crédits d'impôt transférables aurait atteint 9 milliards de dollars en 2023.
- Les crédits d'impôt pour les projets solaires étaient populaires, tout comme ceux pour les installations de fabrication de pointe et les projets de bioénergie.
- La transférabilité deviendra un outil essentiel pour soutenir un financement efficace de projets d’énergie propre, selon l’analyse Crux
Une nouvelle étude de Crux Climate indique que le fait que les États-Unis autorisent les sociétés d'énergie renouvelable à vendre des crédits d'impôt fédéraux contre de l'argent dans le cadre de la loi sur la réduction de l'inflation (IRA) se révèle être un marché de plusieurs milliards de dollars. En 2023, ce marché des crédits d’impôt transférables s’est élevé entre 7 et 9 milliards de dollars.
La société d'études de marché estime que ces 7 milliards de dollars d'investissements en crédits transférables ont contribué à porter l'investissement total dans les attributs fiscaux des énergies propres à 30 milliards de dollars, en plus des 23 milliards de dollars d'équité fiscale estimés sur le marché l'année dernière.
Dans son rapport d'information sur le marché des crédits d'impôt transférables, Crux note que près de 50 % des transactions couvertes dans son ensemble de données avaient une valeur nominale de 50 millions de dollars ou moins. Le prix moyen du crédit pour les transactions au titre du crédit d'impôt à l'investissement (ITC) était de 0.92 $/dollar, tandis que pour le crédit d'impôt à la production (PTC), il était de 0.94 $/dollar, ce qui est « meilleur que prévu ». Le prix dépend de plusieurs facteurs tels que la taille de la transaction, le type de crédit, le type de technologie, l'emplacement du projet, entre autres.
Sur les 3.5 milliards de dollars de transactions de crédit d'impôt couvertes par le rapport Crux, représentant 30 à 50 % du marché en 2023, les analystes ont trouvé les installations de fabrication de pointe et les projets de bioénergie aussi populaires que les crédits d'impôt pour les projets solaires.
Des lignes directrices sur la mesure de transférabilité dans le cadre de l'IRA ont été introduites par le Département du Trésor américain en juin 2023. Elles permettent aux entreprises qui n'utilisent pas de rémunération facultative de transférer tout ou partie des crédits éligibles au cours d'une année d'imposition à un tiers. L’idée était que cela permettrait de construire des projets d’énergie propre plus rapidement et à moindre coût.
Le rapport Crux souligne également l'importance des intermédiaires tels que les banques, les courtiers, les conseillers fiscaux, les plateformes technologiques, etc. pour renforcer la confiance et la transparence sur ce nouveau marché et combler l'écart entre les attentes des acheteurs et des vendeurs. Il affirme que les vendeurs ont obtenu un prix plus élevé sur les crédits vendus via Crux ou via des transactions intermédiées 45 % plus souvent que via un accord bilatéral.
Le cofondateur et PDG de Crux, Alfred Johnson, prévoit également une croissance significative du marché à l'avenir, qualifiant la transférabilité d'outil essentiel pour un financement efficace de projets d'énergie propre. Il a ajouté : « Nous commençons tout juste à voir ce que ce nouveau marché a à offrir et l'impact des investissements dans des projets critiques d'énergie propre. »
En 2024, elle estime que beaucoup dépendra de la finalisation par le gouvernement américain des directives de calcul des crédits d'impôt dans les applications nouvellement éligibles pour déterminer le prix. Les analystes estiment que la convergence des prix augmentera le prix moyen des crédits pour les nouveaux types de crédit, et que les prix des crédits solaires et éoliens pourraient baisser légèrement, en particulier au début de l’année.
Le rapport complet de Crux est disponible en téléchargement gratuit sur son site de NDN Collective.
Le fabricant américain d'énergie solaire First Solar a récemment annoncé la vente de ses crédits d'impôt pour la production de fabrication avancée dans le cadre de l'IRA d'une valeur pouvant atteindre 700 millions de dollars à Fiserv en 2023. Il prévoit d'entreprendre un exercice similaire en 2024 (voir First Solar pour transférer les crédits d'impôt IRA à Fiserv).
Source à partir de Nouvelles de Taiyang
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