Экономисты, финансовые аналитики, политики и другие гуру регулярно заявляют о вероятности грядущей рецессии. Дело в том, что рецессии очень трудно предсказать.
Тем не менее, некоторые ключевые экономические показатели дают четкое представление о том, может ли наступить рецессия и как она может повлиять на определенные отрасли. Некоторые даже могут похвастаться впечатляющим послужным списком, когда речь идет о прогнозировании рецессии.
Вот пять индикаторов рецессии для коммерческих банкиров:
1. Кривая доходности казначейских облигаций США
Пожалуй, самая известная и превозносящая невероятную предсказательную силу. кривая доходности казначейских облигаций США объединяет тысячи и тысячи прогнозов в рыночный консенсус будущих экономических показателей. В нем указаны показатели урожайности для разных лет созревания.
В 1989 Кэмпбелл Р. Харви обнаружил сильную связь между спредом 3-месячной доходности по сравнению с 5-летней и 10-летняя доходность и изменения валового национального продукта (ВНП). Инверсия кривой, или краткосрочные облигации, приносящие большую доходность, чем долгосрочные, часто предшествуют снижению ВНП и правильно предсказывают каждую рецессию с 1955 года.
Опасения по поводу возможной рецессии приводят к продаже краткосрочных облигаций в пользу наличных денег. Это приводит к тому, что краткосрочная доходность выше, чем долгосрочная доходность, и инвертирует кривую доходности.
Распространенным заблуждением является то, что инверсия кривой между 2-летней и 10-летней доходностью показывает рыночные ожидания рецессии. Исследование Харви указывает на 3-месячную доходность как на нижнюю границу, потому что это сигнализирует об опасениях по поводу рецессии в самом ближайшем будущем.
Кроме того, инверсия должна поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, возможно, до четверти. Следовательно недавняя инверсия между 2-летней и 10-летней доходностью не сигнализировал о приближающейся рецессии.
2. Дискреционные индикаторы
Рейтинги риска и прогнозы IBISWorld для отдельных отраслей дают представление о риске рецессии. Когда потребители сокращают дискреционные расходы, доходы ключевых отраслей снижаются.
Ассоциация Парикмахерские и маникюрные салоны доходы отрасли снижаются, когда потребители сокращают дискреционные расходы. Замедление общего роста может указывать на замедление экономики. Магазины пива, спиртных напитков и вина также указывают на замедление дискреционных расходов, как и Бары и ночные клубы.
И наоборот, Долларовые и разнообразные магазины промышленность может указывать на замедление темпов экономического роста, если тенденция противоположна дискреционным отраслям. В годы рецессии, долларовые магазины испытывают рост за счет более дешевой продукции.
Кроме того, когда макроэкономические показатели сигнализируют о росте после рецессии, рост дискреционных отраслей может подтвердить возврат к дискреционным расходам, доверие потребителей и более высокие доходы.
IBISWorld's Система раннего предупреждения о рисках также выделяет отрасли с категориями высокого риска и направление будущего риска. Более высокая распространенность рискованных отраслей отражает консенсус аналитиков относительно будущей силы экономики.
3. Норма личных сбережений
Ассоциация Норма личных сбережений, сообщает Федеральная резервная система, указывает процент располагаемого дохода, сохраненного потребителями. Следуя этому показателю, потребители склонность к дискреционным расходам, уровень страха и будущие ожидания.
Кроме того, он может выявить реакцию потребителей на изменения процентных ставок и даже эффективность денежно-кредитной политики. Потребители, как правило, увеличивают сбережения более высокими темпами, и этот показатель также отражает реакцию на более высокие доходы.
Экономисты отмечают продолжающийся рост нормы сбережений в 2020 году, несмотря на рост доходов и расходов.
Федеральная резервная система обнаружила, что домохозяйства сохранили значительную часть первых чеков стимулирования, разосланных в начале 2020 года. Этот показатель многое демонстрирует о реакции домохозяйств на более высокие доходы и занятость, а также добавляет важный контекст к возможно вводящим в заблуждение макроэкономическим тенденциям.
Для банков более высокая норма личных сбережений указывает на более низкие потребительские расходы, но также и на большую доступность денег для кредитов.
4. Показатели просроченной задолженности
Экономический спад часто приводит к более высоким показателям просроченной задолженности по кредитам и кредитным картам. Потребители а предприятия со снижающимся доходом могут с трудом обслуживать существующий долг или безответственно брать на себя дополнительные обязательства для поддержания уровня жизни.
Это указывает на более значительный риск для банковских кредитов, а также свидетельствует о серьезности экономического спада.
Более высокий уровень правонарушителей свидетельствует об отчаянии, вызванном рецессией, и позволяет отличить один спад от другого; для получения дополнительной информации Федеральная резервная система публикует Просрочка по потребительским кредитам и Задолженность по кредитным картам.
5. 500-месячный индекс волатильности S&P 3 и 3-месячный индекс волатильности CBOE.
Сток изменчивость индексы отражают как рыночные ожидания будущего риска, так и предшествующие уровни риска, что позволяет сравнивать прошлые ожидания и фактическую реализованную волатильность.
Волатильность фондового рынка показывает, как рынки ожидают, что компании, предлагающие товары и услуги, будут работать в краткосрочной перспективе. Отдельные группы акций могут служить хорошим показателем эффективности отрасли или компании.
Используя колебания цен, трехмесячный индекс волатильности S&P 500 сообщает о реализованном риске для S&P 3 за предыдущие три месяца. 3-месячный индекс волатильности CBOE использует активность опционов для описания рыночных ожиданий риска в следующие три месяца.
Заключение
Предсказывать рецессии чрезвычайно сложно, и эти ключевые индикаторы могут помочь вам ориентироваться в периоды бурной экономической активности.
Эти индикаторы помогают сигнализировать о наступлении рецессии, обеспечивая понимание природы экономических колебаний и поведения людей. Они также добавляют контекст к другим показателям и объясняют противоречивые тенденции.
Прежде всего, эти индикаторы дают среднему человеку пищу для размышлений в трудные периоды экономической неопределенности.
Источник из Ибисворлд
Отказ от ответственности: изложенная выше информация предоставлена Ibisworld независимо от Alibaba.com. Alibaba.com не делает заявлений и не дает гарантий в отношении качества и надежности продавца и продукции.
