Mientras las empresas miran hacia la segunda mitad de 2023, se enfrentan a una incertidumbre macroeconómica continua. Una cosa que saben con certeza es que siguen enfrentando tasas de interés más altas que en cualquier otro momento de los últimos 15 años gracias a 11 aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. desde principios de 2022. Las tasas de interés más altas significan una atención adicional a la gestión del flujo de efectivo. .
Los minoristas de muchos sectores ya han sufrido los recortes en el gasto de los consumidores desde que las tasas de interés comenzaron a aumentar. Esta tendencia puede verse exacerbada a medida que la Reserva Federal esté considerando aumentar los tipos de interés al menos una vez más antes de fin de año. Para los minoristas con altas cargas de deuda, una mejor posición de capital de trabajo es un salvavidas esencial. Incluso para aquellos que tienen balances sólidos, el aumento del costo de mantenimiento debido a las tasas de interés actuales podría valer 544 millones de dólares en todos los minoristas del S&P 1500 Composite.
Índice del contenido
Una medida clave de la eficiencia del capital de trabajo
Soluciones para los problemas con la rotación de inventario
Estudios de caso: lo que esto podría valer
Una medida clave de la eficiencia del capital de trabajo
Para cualquier empresa, existen tres medidas clave para abordar la eficiencia del capital de trabajo: Días de ventas pendientes (Cuentas por cobrar), Días de pagos pendientes (Cuentas por pagar) y Días de inventario pendientes. Las cuentas por cobrar rara vez son un problema para los minoristas, ya que los clientes suelen pagar en efectivo o con tarjetas de crédito (que tienen cobros muy regulares y puntuales). Los minoristas pueden abordar los días de pago pendientes (DPO) con el enfoque adecuado de participación de los proveedores, pero estas concesiones a menudo crean una propuesta de suma cero al negociar con los proveedores. Nuestra experiencia ha demostrado que la oportunidad de ahorrar en los días de inventario pendiente (DIO) puede crear un valor más sostenible.
Algunos sectores minoristas requieren más inventario que otros. Los niveles de inventario en el comercio minorista generalmente han disminuido desde 2018, pero han aumentado desde el año pasado, como se muestra a continuación. El comercio minorista de mejoras para el hogar ha experimentado el mayor aumento durante este período (aproximadamente 16% año tras año y 2% anualizado desde el primer trimestre de 1). Estos minoristas esperan una caída de las ventas en 2018, lo que agravará este problema.
Soluciones para los problemas con la rotación de inventario
A continuación se presentan algunas soluciones que proponemos para empresas que luchan con la rotación de inventario. Estas soluciones han sido implementadas por clientes de Oliver Wyman en el pasado y se basan en las experiencias de nuestros expertos minoristas internos.
Agregar el costo del inventario a los informes de comercialización e incorporarlo a la gobernanza
Lo que se mide se gestiona; por lo tanto, incorporar el capital de trabajo neto (NWC) y sus impulsores en los informes de comercialización atraerá más atención a esas métricas del negocio. Esto se puede lograr agregando estas métricas de NWC a los informes existentes o en informes independientes que estén más centrados en la “cultura del efectivo”. Las métricas clave a incorporar incluyen días de inventario pendiente, costo de mantenimiento del inventario, inventario disponible y días de capital de trabajo neto. Entonces la dirección estará mejor informada para tomar medidas.
Identifique unidades de mantenimiento de existencias (SKU) de alto inventario para descuentos y ajustes del nivel de servicio
En casi todos los minoristas, vemos que ciertos SKU acumulan un exceso de inventario. Al comenzar con ellos, no sólo podemos desbloquear ganancias rápidas sino también encontrar las razones estructurales que causan que este inventario se acumule. En este punto, la gerencia trabajará para reducir la acumulación desde dos ángulos:
- Vaciar stock: la gerencia puede acelerar la venta de stock acumulado mediante una combinación de métodos promocionales (ofertas dirigidas) y cambios en las caras del planograma (movimiento de SKU de lento movimiento a ubicaciones más favorables en la tienda).
- Ajustar el reabastecimiento: cualquier pedido recurrente de SKU con alto inventario debe reevaluarse para reducir la cantidad o la frecuencia de los pedidos.
Surtido reducido a nivel de tienda mediante agrupación
Al reducir el surtido a nivel de tienda, es esencial identificar candidatos "seguros" para ser eliminados de la lista: aquellos en los que un alto porcentaje de ventas perdidas para el producto específico se redistribuiría entre otros productos en el mismo "grupo". En el siguiente ejemplo de análisis de cambio, el producto de la izquierda tiene casi sustitutos que absorberían un gran porcentaje de las ventas si el producto en cuestión fuera eliminado de la lista. No se puede decir lo mismo del producto de la derecha, que resultaría en una pérdida casi total de ventas si el producto se eliminara del inventario.
Elementos intercambiables del grupo para niveles de servicio combinados
El análisis de cambios también puede informar dónde se deben agrupar los productos para agrupar el inventario al establecer los niveles de servicio. Para productos altamente intercambiables (como el protector solar en la imagen de arriba a la izquierda), el stock de seguridad compartido podría dar servicio a todos los productos en ese grupo, de modo que cada producto no necesite su stock de seguridad. Al pasar del servicio de stock de seguridad del nivel de producto individual al nivel de grupo, la cantidad total de stock de seguridad disponible se reduce sustancialmente. Se puede utilizar un árbol de decisiones del cliente para garantizar que todos los productos del clúster sean altamente intercambiables.
Estudios de caso: lo que esto podría valer
Estudio de caso: Minorista con más de $25 mil millones en ventas (50% productos perecederos)
El siguiente caso ilustra cómo un gran minorista de productos perecederos pudo reducir el inventario y simultáneamente optimizar el desempeño de los proveedores.
Oliver Wyman fue contratado para optimizar los procesos y la gobernanza de la gestión de la cadena de suministro. El enfoque y las medidas adoptadas incluyeron:
- Planificación de inventarios basada en necesidades, que permitió al cliente alcanzar niveles óptimos de servicio.
- Asignación específica de SKU a ubicaciones de almacenamiento para mejorar el flujo de inventario: esto mejoró la preparación del inventario para la entrega en 1.4 puntos porcentuales para productos perecederos y 1.3 puntos porcentuales para productos no perecederos.
- Revisión de surtido y racionalización de SKU
Estas acciones permitieron al cliente lograr una reducción general en el inventario del 15% (con una reducción de costos total de $25.2 millones), además de una reducción del 80% en las interrupciones del proceso para mercancías entrantes. Luego, el cliente aprovechó estas ganancias. negociar condiciones de pago más variables con sus proveedores, mejorando así el capital de trabajo a través de una vía adicional (cuentas por pagar).
Estudio de caso: Minorista con más de $10 mil millones en ventas
El siguiente caso ilustra cómo un cliente minorista (no perecederos) implementó soluciones de gestión de inventario a gran escala. La empresa tiene una amplia gama de productos (tanto de lentos como de rápidos cambios) que incluye marcas nacionales y marcas privadas y más de 10 mil millones de dólares en ventas anuales. Como parte de una iniciativa más amplia para mejorar las capacidades internas, a Oliver Wyman se le encomendó la tarea de reducir el capital de trabajo en la empresa.
Las soluciones que el cliente utilizó para gestionar mejor el inventario incluyeron:
- Gobernanza: la empresa implementó un conjunto uniforme de indicadores clave de desempeño (KPI) gerenciales, que le dieron a la gerencia una visión más enfocada de qué inventarios estaban estancados y debían moverse mediante mayores promociones y descuentos.
- Surtido agrupado: como se describió anteriormente, Oliver Wyman agrupó los productos del cliente en grupos intercambiables, lo que ayudó con la racionalización (y eliminación) de SKU y creó niveles de servicio de inventario de seguridad más manejables.
- Visibilidad del suministro: el minorista implementó nuevos pronósticos y sistemas de planificación de requisitos de materiales (MRP) para gestionar mejor la entrada de inventario.
El cliente pudo Reducir su inventario en un 25% al final del proyecto. mientras mejora disponibilidad de inventario en 1.2 puntos porcentuales y reduciendo la reducción de inventario en 2 puntos porcentuales. Los controles de suministro y los paneles de KPI recientemente implementados han ayudado al cliente a garantizar que las mejoras realizadas hayan sido sostenibles.
Conclusión: los minoristas tienen múltiples opciones cuando se trata de capital de trabajo
Ante una mayor incertidumbre y tasas de interés más altas, tener más efectivo disponible o sacar menos dinero de un revólver nunca es algo malo. Para que los minoristas puedan capear estas condiciones, deben estar equipados con amplia liquidez y procesos que conviertan los activos corrientes en efectivo rápidamente. La reducción del inventario y la mejora de la rotación son formas que pueden tener impactos importantes en esta área, y existen muchos canales para lograrlos.
Fuente de Oliver Wyman
Descargo de responsabilidad: La información expuesta anteriormente es proporcionada por Oliver Wyman independientemente de Alibaba.com. Alibaba.com no representa ni garantiza la calidad y confiabilidad del vendedor y los productos.
