À medida que as empresas olham para o segundo semestre de 2023, enfrentam uma incerteza macroeconómica contínua. Uma coisa que eles têm certeza é que continuam a enfrentar taxas de juros mais altas do que em qualquer momento dos últimos 15 anos, graças a 11 aumentos de taxas por parte do Federal Reserve dos EUA desde o início de 2022. Taxas de juros mais altas significam atenção adicional à gestão do fluxo de caixa .
Os retalhistas de muitos sectores já sofreram com o corte nos gastos dos consumidores desde que as taxas de juro começaram a aumentar. Esta tendência pode ser exacerbada, uma vez que a Fed está a considerar aumentar os juros pelo menos mais uma vez antes do final do ano. Para os retalhistas com elevadas dívidas, uma melhor posição de capital de giro é uma tábua de salvação essencial. Mesmo para aqueles que têm balanços sólidos, o aumento do custo de manutenção das actuais taxas de juro poderá valer 544 milhões de dólares nos retalhistas do S&P 1500 Composite.
Conteúdo
Uma medida fundamental da eficiência do capital de giro
Soluções para dificuldades na rotatividade de estoque
Estudos de caso – Quanto isso pode valer
Uma medida fundamental da eficiência do capital de giro
Para qualquer empresa, existem três medidas principais para abordar a eficiência do capital de giro: dias de vendas pendentes (contas a receber), dias de pagamentos pendentes (contas a pagar) e dias de estoque pendente. As contas a receber raramente são um problema para os retalhistas, uma vez que os clientes normalmente pagam em dinheiro ou com cartões de crédito (que têm cobranças muito regulares e pontuais). Os varejistas podem lidar com os dias de pagamentos pendentes (DPO) com a abordagem correta de envolvimento do fornecedor, mas essas concessões geralmente criam uma proposta de soma zero ao negociar com os fornecedores. A nossa experiência tem demonstrado que a oportunidade de poupança em Dias de Inventário Pendente (DIO) pode criar valor mais sustentável.
Alguns setores de varejo exigem mais estoque do que outros. Os níveis de estoque no varejo geralmente diminuíram desde 2018, mas aumentaram desde o ano passado, conforme mostrado abaixo. O varejo de materiais de construção registrou o maior aumento durante este período (aproximadamente 16% ano a ano e 2% anualizado desde o primeiro trimestre de 1). Estes retalhistas esperam uma queda nas vendas em 2018, o que agravará este problema.
Soluções para dificuldades na rotatividade de estoque
Abaixo estão algumas soluções que propomos para empresas que enfrentam dificuldades com a rotatividade de estoques. Estas soluções foram implementadas por clientes da Oliver Wyman no passado e baseiam-se nas experiências dos nossos especialistas internos em retalho.
Adicione o custo do estoque aos relatórios de merchandising e incorpore na governança
O que é medido é gerenciado; portanto, incorporar o Capital de Giro Líquido (NWC) e seus direcionadores nos relatórios de merchandising trará mais atenção para essas métricas do negócio. Isto pode ser conseguido adicionando essas métricas NWC aos relatórios existentes ou em relatórios independentes que são mais focados na “cultura de caixa”. As principais métricas a serem incorporadas incluem dias de estoque pendente, custo de manutenção de estoque, estoque disponível e dias de capital de giro líquido. A gestão estará então mais bem informada para tomar medidas.
Identifique unidades de manutenção de estoque (SKUs) com alto estoque para desconto e ajuste de nível de serviço
Em quase todos os varejistas, vemos determinados SKUs acumulando excesso de estoque. Ao começar por eles, podemos não só obter ganhos rápidos, mas também encontrar as razões estruturais que provocam a acumulação deste inventário. Neste ponto, a gestão trabalhará para reduzir o acúmulo de dois ângulos:
- Esvaziar estoque: A administração pode agilizar a venda de estoque acumulado por meio de uma combinação de métodos promocionais (ofertas direcionadas) e mudanças nos planos do planograma (movimento de SKUs de movimentação lenta para locais mais favoráveis nas lojas).
- Ajustar o reabastecimento: quaisquer pedidos recorrentes de SKUs com alto estoque devem ser reavaliados para reduzir a quantidade ou a frequência dos pedidos.
Variedade reduzida no nível da loja por meio de clustering
Ao reduzir o sortimento em nível de loja, é essencial identificar candidatos “seguros” para exclusão – aqueles em que uma alta porcentagem de vendas perdidas para o produto específico seria redistribuída entre outros produtos no mesmo “cluster”. No exemplo de análise de mudança abaixo, o produto à esquerda tem quase substitutos que absorveriam uma grande percentagem das vendas caso o produto em questão fosse retirado da lista. O mesmo não se pode dizer do produto da direita, que resultaria em perda quase total de vendas caso o produto fosse retirado do mix de estoque.
Itens alternáveis em pool para níveis de serviço combinados
A análise de troca também pode informar onde os produtos devem ser agrupados para agrupar o estoque na definição dos níveis de serviço. Para produtos altamente comutáveis (como o protetor solar à esquerda acima), o estoque de segurança compartilhado poderia atender a todos os produtos desse cluster, de modo que cada produto não precise de seu estoque de segurança. Ao passar do estoque de segurança de manutenção do nível de produto individual para o nível de grupo, a quantidade total de estoque de segurança disponível é reduzida substancialmente. Uma árvore de decisão do cliente pode ser usada para garantir que todos os produtos no cluster sejam altamente comutáveis.
Estudos de caso – Quanto isso pode valer
Estudo de caso: varejista com mais de US$ 25 bilhões em vendas (50% de perecíveis)
O caso a seguir ilustra como um grande varejista de produtos perecíveis conseguiu reduzir o estoque e, ao mesmo tempo, otimizar o desempenho do fornecedor.
A Oliver Wyman foi contratada para simplificar os processos de gestão e governança da cadeia de suprimentos. A abordagem e as medidas tomadas incluíram:
- Planejamento de estoques baseado nas necessidades, o que permitiu ao cliente atingir níveis de serviço ideais
- Atribuição específica de SKUs a locais de armazenamento para melhorar o fluxo de estoque — isso melhorou a disponibilidade do estoque para entrega em 1.4 pontos percentuais para produtos perecíveis e 1.3 pontos percentuais para produtos não perecíveis
- Revisão de sortimento e racionalização de SKU
Essas ações permitiram que o cliente alcançasse uma redução geral no estoque de 15% (com uma redução geral de custos de US$ 25.2 milhões), além de uma redução de 80% nas interrupções de processos para mercadorias recebidas. O cliente então aproveitou essas vitórias negociar condições de pagamento mais variáveis com seus fornecedores, melhorando assim o capital de giro através de uma via adicional (contas a pagar).
Estudo de caso: varejista com mais de US$ 10 bilhões em vendas
O caso a seguir ilustra como um cliente de varejo (produtos não perecíveis) implementou soluções de gerenciamento de estoque em larga escala. A empresa possui um amplo mix de produtos (de movimentação lenta e rápida) que apresenta marcas nacionais e marcas próprias e mais de US$ 10 bilhões em vendas anuais. Como parte de uma iniciativa mais ampla para melhorar as capacidades internas, Oliver Wyman foi incumbido de reduzir o capital de giro na empresa.
As soluções que o cliente usou para gerenciar melhor o estoque incluíram:
- Governança: A empresa implementou um conjunto uniforme de indicadores-chave de desempenho (KPIs) gerenciais, que deram à administração uma visão mais focada de quais estoques estavam paralisados e deveriam ser movimentados por meio de maiores promoções e descontos.
- Sortimento agrupado: Conforme descrito anteriormente, Oliver Wyman agrupou os produtos do cliente em clusters comutáveis, o que ajudou na racionalização (e eliminação) de SKU e criou níveis de serviço de inventário de segurança mais gerenciáveis.
- Visibilidade do fornecimento: O varejista implementou novas previsões e sistemas de Planejamento de Requisitos de Materiais (MRP) para gerenciar melhor o fluxo de estoque.
O cliente conseguiu reduzir seu estoque em 25% até o final do projeto enquanto melhora disponibilidade de estoque em 1.2 ponto percentual e reduzindo a redução de estoque em 2 pontos percentuais. Controles de fornecimento e painéis de KPI recentemente implementados ajudaram o cliente a garantir que as melhorias feitas foram sustentáveis.
Conclusão: os varejistas têm várias opções quando se trata de capital de giro
Face ao aumento da incerteza e às taxas de juro mais elevadas, ter mais dinheiro disponível ou sacar menos de um revólver nunca é uma coisa má. Para que os retalhistas possam enfrentar estas condições, devem estar equipados com ampla liquidez e processos que transformem rapidamente activos correntes em dinheiro. A redução de estoques e a melhoria do giro são formas que podem ter grandes impactos nesta área, e existem muitos canais para realizá-los.
Retirado de Oliver Wyman
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