Quando a economia iniciou sua recuperação em 2021, os mercados financeiros seguiram o exemplo. A atividade de fusões e aquisições (M&A) atingiu seu nível mais alto desde 2015, registrando US $ 5.1 trilhões em negócios em 2021, de acordo com a KPMG.
Espera-se que a recuperação de um 2020 tranquilo continue em 2022, embora provavelmente haja menos negócios em 2022 do que em 2021.
As baixas taxas de juros permitiram um financiamento significativo para a compra de empresas com avaliações muito altas. À medida que as taxas de juros sobem, espera-se que o investimento em inovação e a atividade financeira diminuam.
A IBISWorld revisou os setores com maior atividade de fusões e aquisições em 2021 e 2022.
Os setores são amplamente definidos, incluindo tecnologia, indústrias e produtos químicos, saúde, negócios e serviços financeiros e mídia.
Negócios específicos e dados do setor dos relatórios IBISWorld esclarecem quais tipos de empresas e mercados experimentaram alto volume de negócios em 2021 e 2022.
1. Tecnologia
As empresas de tecnologia tiveram o maior volume de M&A em 2021, com 2,193 negócios, de acordo com o escritório de advocacia White & Case. Embora seja um setor amplamente definido, as empresas de tecnologia incluem desenvolvedores de plataformas de construção e infraestrutura, bem como engenheiros de robótica.
A aquisição da desenvolvedora de robótica Boston Dynamics pela Hyundai Motor Company (Hyundai) por US$ 1.1 bilhão é um dos negócios mais significativos de 2021 em qualquer setor.
Negócios menores, como a aquisição da Search.io pela Algolia, uma ferramenta de pesquisa na web com tecnologia AI, e a aquisição da SenseHawk Inc. pela Reliance Industries Limited, uma plataforma para gerenciamento de projetos de infraestrutura solar, fornecem informações sobre a natureza dos negócios de tecnologia em 2022.
As grandes empresas costumam comprar empresas menores inovadoras para aprimorar suas próprias tecnologias, como no caso da Hyundai e da Algolia.
As indústrias que alimentam o frenesi de acordos tecnológicos incluem Serviços de Engenharia nos EUA, Serviços geofísicos nos EUA e Desenvolvimento Científico e de Pesquisa nos EUA, com a última indústria frequentemente estando no cerne da inovação tecnológica e aquisições.
O número de negócios na indústria de Desenvolvimento Científico e de Pesquisa aumentou cerca de 8.5% e 5.3% em 2021 e 2022, respectivamente, refletindo uma oferta crescente de empresas inovadoras ainda a serem adquiridas.
2. Industriais e Químicos
O setor industrial e químico realizou 1,127 negócios em 2021, de acordo com o escritório de advocacia White & Case.
Por exemplo, a SK Capital Partners LP comprou uma participação majoritária na empresa química Deltech LLC, produzindo monômeros e polímeros usados para embalagens de produtos, em 2021.
A atividade recuperou com a reabertura de fábricas e fábricas e as operações comerciais voltaram ao normal no final de 2020. O aumento dos salários e dos custos de insumos incentivou os fabricantes e outras empresas industriais a buscar sinergias de custos.
Desde então, empresas de capital de risco e private equity se mudaram para aproveitar o aumento da receita esperada para empresas de energia e materiais em 2022.
Os setores que impulsionam essa atividade de M&A incluem o Indústria de Manufatura Petroquímica, Indústria de serviços de campo de petróleo e gás e os votos de Indústria de transmissão de energia elétrica. O alto nível de concentração de mercado do setor de Manufatura Petroquímica, com as quatro maiores operadoras respondendo por 69.1% da receita do setor, destaca a proeminência das aquisições.
3. Serviços comerciais e financeiros
Várias empresas de quase todos os setores usam empresas de serviços comerciais e financeiros. No setor de negócios e finanças, várias empresas desenvolveram maneiras inovadoras de analisar dados comerciais, emprestar dinheiro a clientes, tornar os pagamentos mais eficientes e gerenciar o fluxo de trabalho.
Naturalmente, as empresas de software dominaram a atividade de fusões e aquisições desse setor em 2021 e provavelmente continuarão a brilhar em 2022. Os serviços comerciais e financeiros adicionaram 1,691 transações de fusões e aquisições em 2021.
Esses operadores fornecem serviços para empresas e consumidores. A empresa de serviços financeiros Stripe Inc. comprou a plataforma de operações financeiras indiana Recko em 2021. A tecnologia da Recko ajuda as empresas a gerenciar receitas reconciliando pagamentos, depósitos, reembolsos e outros processos financeiros importantes.
Em 2022, a Block Inc., fornecedora da tecnologia do sistema de pagamento Square, adquiriu a Afterpay Limited, uma empresa de financiamento “compre agora, pague depois” que aumenta as vendas e o poder de compra para pequenas empresas.
Grandes negócios neste setor também incluíram empresas de a indústria de análise de negócios e software empresarial, o setor de software de RH e folha de pagamento, a indústria de pesquisa de mercado e a indústria de processamento de cartão de crédito e transferência de dinheiro.
As empresas de software de RH e folha de pagamento são especialmente atraentes para empresas de investimento, pois a relação média EBIT/receita (margem operacional) aumentou entre 2017 e 2022.
4. Assistência Médica
Healthcare continuou sua tendência de altos volumes de fusões e aquisições em 2022; em 2021, o setor somou 976 fusões e aquisições. As principais indústrias no espaço da saúde incluem a indústria de Manufatura Farmacêutica de Marcas e a indústria de Fabricação de Dispositivos Médicos.
Biotecnologia nos Estados Unidos é outro setor importante que impulsiona as atividades de fusões e aquisições na área de saúde. Conhecido por soluções inovadoras e alto potencial de ganhos, o setor é propenso à especulação por parte dos investidores.
A IBISWorld estima que o número de empresas de biotecnologia cresceu 7.5% anualizado nos cinco anos até 2022. Novos operadores entrando no espaço e concentração de mercado relativamente alta indicam alta atividade de M&A.
Em março de 2022, a Pfizer Inc. concluiu sua aquisição de $ 6.7 bilhões da Arena Pharmaceuticals Inc., uma empresa que espera tratar doenças imunoinflamatórias. Essa aquisição representa a prática comum de grandes empresas apostarem em inovadores menores como substituto para o investimento interno em pesquisa.
5. meios de comunicação
Apesar de registrar 186 negócios em 2021, o valor de fusões e aquisições do setor de mídia totalizou significativos US$ 182.9 bilhões. À medida que a pandemia do COVID-19 empurrava os consumidores para hábitos de consumo online, o entretenimento doméstico e a publicidade digital floresciam.
Os negócios nesse setor incluem a fusão de plataformas de streaming e conteúdo, além da compra de personagens e direitos de marca para produção de conteúdo.
A compra de $ 700.0 milhões pela Netflix Inc. dos direitos de Charlie ea Fábrica de Chocolate e a divisão da Warner Brothers pela AT&T Inc. e a fusão com a Discovery Inc., avaliada em US$ 96.0 bilhões, exemplificam a variedade de transações que ocorrem no espaço da mídia.
A indústria de publicação e transmissão na Internet também experimentou alta atividade de M&A. A contribuição da indústria para a economia geral aumentou a uma taxa anualizada de 12.1% ao longo dos 10 anos até 2027, crescendo a uma taxa muito mais rápida do que o PIB dos EUA, indicando sua importância contínua.
E agora?
Embora seja uma peça-chave do quebra-cabeça, as baixas taxas de juros não foram o único fator que impulsionou o aumento da atividade de fusões e aquisições nos últimos anos.
Produtos inovadores que beneficiam consumidores e empresas surgiram à medida que a tecnologia desempenha um papel maior na economia e em nossas vidas - esses novos produtos resolvem pequenas dores de cabeça e oferecem tratamentos para doenças que mudam a vida.
Ainda assim, o aumento das taxas de juros vem com ganhos esperados mais baixos, fatores de desconto mais altos e avaliações mais baixas para negócios.
O mercado de M&A, porém, já dá sinais de desaceleração em 2022. Análise da PricewaterhouseCoopers aponta para volumes fortes de negócios de fusões e aquisições, mas valores de negócios mais baixos até meados de 2022 como um sinal de incerteza do investidor e menor demanda por aquisições.
Choques negativos na economia e nos mercados financeiros só devem se fortalecer em 2023, levando a uma perspectiva sombria para a atividade de M&A.
Os setores que buscam sinergias de custos e maior lucro por meio de fusões provavelmente terão volumes de negócios mais altos em 2023. Os setores especulativos com fluxos de caixa ainda a serem vistos verão menos negócios.
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