Alors que l'économie a entamé sa reprise en flèche en 2021, les marchés financiers ont emboîté le pas. L'activité de fusions et acquisitions (M&A) a atteint son plus haut niveau depuis 2015, enregistrant 5.1 billions de dollars de transactions en 2021, selon KPMG.
Le rebond d'une année 2020 calme devrait se poursuivre en 2022, bien qu'il y ait probablement moins de transactions en 2022 qu'en 2021.
Les faibles taux d'intérêt ont permis un financement important pour l'achat d'entreprises à très forte valorisation. À mesure que les taux d'intérêt augmentent, les investissements dans l'innovation et les activités de financement devraient ralentir.
IBISWorld a passé en revue les secteurs avec la plus grande activité de fusions et acquisitions en 2021 et 2022.
Les secteurs sont largement définis, y compris la technologie, l'industrie et la chimie, la santé, les services commerciaux et financiers et les médias.
Les transactions spécifiques et les données sectorielles des rapports IBISWorld clarifient les types d'entreprises et de marchés qui ont connu un volume de transactions élevé en 2021 et 2022.
1. La technologie
Les entreprises technologiques ont connu le plus grand volume de fusions et acquisitions en 2021, avec 2,193 XNUMX transactions, selon le cabinet d'avocats White & Case. Bien qu'il s'agisse d'un secteur largement défini, les entreprises technologiques comprennent des développeurs de plates-formes de construction et d'infrastructure ainsi que des ingénieurs en robotique.
L'acquisition par Hyundai Motor Company (Hyundai) pour 1.1 milliard de dollars du développeur de robotique Boston Dynamics est l'une des transactions les plus importantes de 2021 dans tous les secteurs.
Des transactions plus petites, telles que l'acquisition par Algolia de Search.io, un outil de recherche Web alimenté par l'IA, et l'acquisition par Reliance Industries Limited de SenseHawk Inc., une plate-forme de gestion de projets d'infrastructure solaire, donnent un aperçu de la nature des transactions technologiques en 2022.
Les grandes entreprises achètent souvent de petites entreprises innovantes pour améliorer leurs propres technologies, comme dans le cas de Hyundai et Algolia.
Les industries qui alimentent la frénésie des accords technologiques comprennent Services d'ingénierie aux États-Unis, Services géophysiques aux États-Unis ainsi que Développement scientifique et de la recherche aux États-Unis, cette dernière industrie étant souvent au cœur de l'innovation technologique et des rachats.
Le nombre d'entreprises dans l'industrie du développement scientifique et de la recherche a augmenté d'environ 8.5 % et 5.3 % en 2021 et 2022, respectivement, reflétant une offre croissante d'entreprises innovantes encore à acquérir.
2. Produits industriels et chimiques
Le secteur de l'industrie et de la chimie a subi 1,127 2021 transactions en XNUMX, selon le cabinet d'avocats White & Case.
Par exemple, SK Capital Partners LP a acquis une participation majoritaire dans la société chimique Deltech LLC, produisant des monomères et des polymères utilisés pour l'emballage des produits, en 2021.
L'activité a repris avec la réouverture des usines et des usines et le retour à la normale des activités commerciales à la fin de 2020. La hausse des salaires et des coûts des intrants a encouragé les fabricants et d'autres entreprises industrielles à rechercher des synergies de coûts.
Les sociétés de capital-risque et de capital-investissement sont depuis intervenues pour profiter de la hausse des revenus attendus des entreprises du secteur de l'énergie et des matériaux en 2022.
Les secteurs à l'origine de cette activité de fusions et acquisitions comprennent Industrie manufacturière pétrochimique, Industrie des services pétroliers et gaziers et par Industrie de la transmission d'énergie électrique. Le niveau élevé de concentration du marché de l'industrie de la fabrication pétrochimique, avec les quatre plus grands opérateurs qui devraient représenter 69.1 % des revenus de l'industrie, met en évidence l'importance des acquisitions.
3. Services commerciaux et financiers
Diverses entreprises de presque tous les secteurs font appel à des sociétés de services commerciaux et financiers. Dans le secteur des affaires et de la finance, plusieurs entreprises ont développé des moyens innovants d'analyser les données commerciales, de prêter de l'argent aux clients, de rendre les paiements plus efficaces et de gérer le flux de travail.
Naturellement, les éditeurs de logiciels ont dominé l'activité de fusions et acquisitions de ce secteur en 2021 et continueront probablement de briller en 2022. Les services aux entreprises et financiers ont ajouté 1,691 2021 transactions de fusions et acquisitions en XNUMX.
Ces opérateurs fournissent des services aux entreprises et aux consommateurs. La société de services financiers Stripe Inc. a acheté la plateforme indienne d'opérations financières Recko en 2021. La technologie de Recko aide les entreprises à gérer leurs revenus en rapprochant les paiements, les dépôts, les remboursements et d'autres processus financiers importants.
En 2022, Block Inc., fournisseur de la technologie de système de paiement Square, a acquis Afterpay Limited, une société de financement « achetez maintenant, payez plus tard » augmentant les ventes et le pouvoir d'achat des petites entreprises.
Les principales transactions dans ce secteur comprenaient également des entreprises de l'industrie de l'analyse commerciale et des logiciels d'entreprise, l'industrie des logiciels de RH et de paie, l'industrie des études de marché ainsi que l'industrie du traitement des cartes de crédit et du transfert d'argent.
Les sociétés de logiciels de ressources humaines et de paie sont particulièrement attrayantes pour les entreprises d'investissement, car le ratio moyen EBIT/revenu (marge opérationnelle) a augmenté entre 2017 et 2022.
4. Soins De Santé
La santé a poursuivi sa tendance à des volumes élevés de fusions et acquisitions jusqu'en 2022 ; en 2021, le secteur a comptabilisé 976 opérations de fusions-acquisitions. Les industries clés dans le domaine de la santé comprennent l'industrie de la fabrication de produits pharmaceutiques de marque ainsi que l'industrie de la fabrication de dispositifs médicaux.
La biotechnologie aux États-Unis est un autre secteur clé qui stimule l'activité de fusions et acquisitions dans le secteur de la santé. Reconnue pour ses solutions innovantes et son potentiel de bénéfices élevé, l'industrie est sujette à la spéculation des investisseurs.
IBISWorld estime que le nombre d'entreprises de biotechnologie a augmenté de 7.5 % en rythme annuel au cours des cinq années jusqu'en 2022. De nouveaux opérateurs entrant dans l'espace et une concentration relativement élevée du marché indiquent une activité de fusions et acquisitions élevée.
En mars 2022, Pfizer Inc. a finalisé son rachat pour 6.7 milliards de dollars d'Arena Pharmaceuticals Inc., une société qui espère traiter les maladies immuno-inflammatoires. Cette acquisition représente la pratique courante des grandes entreprises pariant sur des innovateurs plus petits comme substitut à l'investissement interne dans la recherche.
5. Médias
Malgré l'enregistrement de 186 transactions en 2021, la valeur des fusions et acquisitions du secteur des médias a totalisé 182.9 milliards de dollars. Alors que la pandémie de COVID-19 a poussé les consommateurs vers des habitudes de consommation en ligne, le divertissement à domicile et la publicité numérique ont prospéré.
Les accords dans ce secteur incluent la fusion de plateformes de streaming et de contenu en plus de l'achat de droits de personnage et de marque pour la production de contenu.
L'achat de 700.0 millions de dollars par Netflix Inc. des droits de Charlie et la chocolaterie et la scission de Warner Brothers par AT&T Inc. et la fusion avec Discovery Inc., évaluées à 96.0 milliards de dollars, illustrent la variété des transactions qui se produisent dans l'espace médiatique.
L'industrie de l'édition et de la diffusion sur Internet a également connu une forte activité de fusions et acquisitions. La contribution de l'industrie à l'économie globale a augmenté à un taux annualisé de 12.1 % au cours des 10 années jusqu'en 2027, augmentant à un rythme beaucoup plus rapide que le PIB américain, ce qui indique son importance continue.
Et maintenant?
Bien qu'il s'agisse d'une pièce maîtresse du puzzle, la faiblesse des taux d'intérêt n'a pas été le seul facteur à l'origine de l'augmentation des activités de fusions et acquisitions ces dernières années.
Des produits innovants bénéficiant à la fois aux consommateurs et aux entreprises ont vu le jour alors que la technologie joue un rôle plus important dans l'économie et dans nos vies - ces nouveaux produits résolvent les petits maux de tête et offrent des traitements qui changent la vie contre les maladies.
Pourtant, la hausse des taux d'intérêt s'accompagne de bénéfices attendus plus faibles, de facteurs d'actualisation plus élevés et de valorisations plus faibles pour les transactions.
Le marché des fusions et acquisitions montre cependant déjà des signes de ralentissement en 2022. L'analyse de PricewaterhouseCoopers indique que de forts volumes de transactions de fusions et acquisitions, mais des valeurs de transactions plus faibles d'ici le milieu de l'année 2022, signe de l'incertitude des investisseurs et d'une baisse de la demande d'acquisitions.
Les chocs négatifs sur l'économie et les marchés financiers ne devraient se renforcer qu'en 2023, entraînant de sombres perspectives pour l'activité de fusions et acquisitions.
Les industries à la recherche de synergies de coûts et de bénéfices plus élevés grâce aux fusions connaîtront probablement des volumes de transactions plus élevés en 2023. Les industries spéculatives avec des flux de trésorerie encore à voir verront moins de transactions.
Source à partir de lbismonde
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