Alors que les entreprises envisagent le second semestre 2023, elles sont confrontées à une incertitude macroéconomique persistante. Une chose dont ils sont sûrs, c’est qu’ils continuent de faire face à des taux d’intérêt plus élevés qu’à tout moment au cours des 15 dernières années, grâce aux 11 hausses de taux de la Réserve fédérale américaine depuis le début de 2022. Des taux d’intérêt plus élevés impliquent une attention supplémentaire à la gestion des flux de trésorerie. .
Les détaillants de nombreux secteurs ont déjà souffert de la réduction des dépenses de consommation depuis que les taux d’intérêt ont commencé à augmenter. Cette tendance pourrait être exacerbée dans la mesure où la Fed envisage de relever les taux d'intérêt au moins une nouvelle fois avant la fin de l'année. Pour les détaillants très endettés, une amélioration de leur fonds de roulement est une bouée de sauvetage essentielle. Même pour ceux qui ont des bilans solides, l’augmentation des coûts de possession due aux taux d’intérêt actuels pourrait représenter une valeur de 544 millions de dollars pour les détaillants du S&P 1500 Composite.
Table des matières
Une mesure clé de l’efficacité du fonds de roulement
Solutions pour les difficultés de rotation des stocks
Études de cas – Ce que cela pourrait valoir
Une mesure clé de l’efficacité du fonds de roulement
Pour toute entreprise, il existe trois mesures clés pour améliorer l'efficacité du fonds de roulement : jours de ventes impayés (comptes clients), jours de paiements impayés (comptes créditeurs) et jours d'inventaire impayés. Les créances impayées constituent rarement un problème pour les détaillants, car les clients paient généralement en espèces ou par carte de crédit (qui sont encaissées très régulièrement et dans les délais). Les détaillants peuvent traiter les délais de paiement (DPO) avec la bonne approche d'engagement des fournisseurs, mais ces concessions créent souvent une proposition à somme nulle lors des négociations avec les fournisseurs. Notre expérience a montré que la possibilité d’économiser sur les jours d’inventaire restant (DIO) peut créer une valeur plus durable.
Certains secteurs de vente au détail nécessitent plus de stocks que d’autres. Les niveaux de stocks dans le commerce de détail sont généralement en baisse depuis 2018, mais ont légèrement augmenté depuis l'année dernière, comme indiqué ci-dessous. Le commerce de détail de rénovation domiciliaire a connu la plus forte augmentation au cours de cette période (environ 16 % sur un an et 2 % en rythme annualisé depuis le premier trimestre 1). Ces détaillants s’attendent à une baisse des ventes en 2018, ce qui aggravera ce problème.
Solutions pour les difficultés de rotation des stocks
Vous trouverez ci-dessous quelques solutions que nous proposons aux entreprises aux prises avec la rotation des stocks. Ces solutions ont été mises en œuvre par les clients d'Oliver Wyman dans le passé et sont basées sur les expériences de nos experts internes du commerce de détail.
Ajoutez le coût de l'inventaire aux rapports de marchandisage et intégrez-le à la gouvernance
Ce qui est mesuré est géré ; par conséquent, l'intégration du fonds de roulement net (NWC) et de ses facteurs déterminants dans les rapports de marchandisage attirera davantage l'attention de l'entreprise sur ces mesures. Cela peut être accompli soit en ajoutant ces mesures NWC aux rapports existants, soit dans des rapports autonomes davantage axés sur la « culture monétaire ». Les mesures clés à intégrer incluent les jours d'inventaire en cours, le coût de possession des stocks, les stocks disponibles et les jours de fonds de roulement net. La direction sera alors mieux informée pour agir.
Identifiez les unités de stockage (SKU) à stock élevé pour les remises et l'ajustement du niveau de service.
Chez presque tous les détaillants, nous constatons que certains SKU accumulent des stocks excédentaires. En commençant par ceux-là, nous pouvons non seulement débloquer des gains rapides, mais également trouver les raisons structurelles à l’origine de la constitution de cet inventaire. À ce stade, la direction s’efforcera de réduire l’accumulation sous deux angles :
- Évacuer le stock : la direction peut accélérer la vente du stock accumulé grâce à une combinaison de méthodes promotionnelles (offres ciblées) et de modifications des faces du planogramme (déplacement des SKU à rotation lente vers des emplacements en magasin plus favorables).
- Ajuster le réapprovisionnement : toutes les commandes récurrentes pour les SKU à stock élevé doivent être réévaluées afin de réduire la quantité ou la fréquence des commandes.
Assortiment réduit au niveau du magasin grâce au clustering
Lors de la réduction de l'assortiment au niveau du magasin, il est essentiel d'identifier les candidats « sûrs » à la radiation, c'est-à-dire ceux pour lesquels un pourcentage élevé de ventes perdues pour un produit spécifique serait redistribué entre d'autres produits du même « cluster ». Dans l'exemple d'analyse de changement ci-dessous, le produit de gauche a des quasi-substituts qui absorberaient un pourcentage important des ventes si le produit en question était radié de la liste. On ne peut pas en dire autant du produit de droite, qui entraînerait une perte presque totale des ventes si le produit était retiré de la composition des stocks.
Éléments commutables en pool pour des niveaux de service combinés
L'analyse des changements peut également indiquer où les produits doivent être regroupés pour regrouper les stocks lors de la définition des niveaux de service. Pour les produits hautement commutables (comme la crème solaire à gauche ci-dessus), le stock de sécurité partagé pourrait desservir tous les produits de ce cluster, de sorte que chaque produit n'ait pas besoin de son stock de sécurité. En passant du stock de sécurité de maintenance du niveau produit individuel au niveau cluster, la quantité totale de stock de sécurité disponible est considérablement réduite. Un arbre de décision client peut être utilisé pour garantir que tous les produits du cluster sont hautement commutables.
Études de cas – Ce que cela pourrait valoir
Étude de cas : détaillant avec un chiffre d'affaires de plus de 25 milliards de dollars (50 % de produits périssables)
Le cas suivant illustre comment un grand détaillant de produits périssables a pu réduire ses stocks tout en optimisant les performances de ses fournisseurs.
Oliver Wyman a été engagé pour rationaliser les processus de gestion et la gouvernance de la chaîne d'approvisionnement. L’approche et les mesures prises comprenaient :
- Planification des stocks basée sur les besoins, qui a permis au client d'atteindre des niveaux de service optimaux
- Affectation spécifique des SKU aux emplacements de stockage pour améliorer le flux des stocks : cela a amélioré la préparation des stocks à la livraison de 1.4 point de pourcentage pour les produits périssables et de 1.3 point de pourcentage pour les produits non périssables.
- Revue de l'assortiment et rationalisation des SKU
Ces actions ont permis au client d'atteindre une réduction globale des stocks de 15% (avec une réduction globale des coûts de 25.2 millions de dollars), plus une réduction de 80 % des interruptions de processus pour les marchandises entrantes. Le client a ensuite exploité ces gains négocier des conditions de paiement plus variables avec ses fournisseurs, améliorant ainsi son fonds de roulement par une voie supplémentaire (les dettes).
Étude de cas : détaillant avec un chiffre d'affaires de plus de 10 milliards de dollars
Le cas suivant illustre comment un client de détail (produits non périssables) a mis en œuvre des solutions de gestion des stocks à grande échelle. L'entreprise propose une large gamme de produits (à évolution lente et rapide) qui comprend à la fois des marques nationales et des marques privées et un chiffre d'affaires annuel de plus de 10 milliards de dollars. Dans le cadre d'une initiative plus large visant à améliorer les capacités internes, Oliver Wyman a été chargé de réduire le fonds de roulement de l'entreprise.
Les solutions utilisées par le client pour mieux gérer les stocks comprenaient :
- Gouvernance : l'entreprise a mis en œuvre un ensemble uniforme d'indicateurs clés de performance (KPI) de gestion, qui ont donné à la direction une vision plus précise des stocks bloqués et qui devraient être réacheminés grâce à des promotions et des remises accrues.
- Assortiment groupé : comme décrit précédemment, Oliver Wyman a regroupé les produits du client en clusters commutables, ce qui a facilité la rationalisation (et l'élimination) des SKU et a créé des niveaux de service d'inventaire de sécurité plus gérables.
- Visibilité de l'approvisionnement : le détaillant a mis en œuvre de nouveaux systèmes de prévisions et de planification des besoins en matériaux (MRP) pour mieux gérer l'afflux de stocks.
Le client a pu réduire son inventaire de 25% d’ici la fin du projet tout en améliorant disponibilité des stocks de 1.2 points de pourcentage et les réduisant la perte de stocks de 2 points de pourcentage. Les contrôles d'approvisionnement et les tableaux de bord KPI récemment mis en œuvre ont aidé le client à garantir que les améliorations apportées étaient durables.
Conclusion : les détaillants disposent de plusieurs options en matière de fonds de roulement
Face à une incertitude croissante et à des taux d’intérêt plus élevés, disposer de plus de liquidités ou retirer moins d’un revolver n’est jamais une mauvaise chose. Pour que les détaillants puissent résister à ces conditions, ils doivent disposer de liquidités suffisantes et de processus permettant de transformer rapidement les actifs courants en liquidités. La réduction des stocks et l’amélioration du chiffre d’affaires sont des moyens qui peuvent avoir des impacts majeurs dans ce domaine, et de nombreux canaux existent pour y parvenir.
Source à partir de Oliver Wyman
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