Key Takeaways:
- Os principais indicadores da economia australiana são fortes, com crescimento acima da média e baixo desemprego.
- As restrições de movimento relacionadas à pandemia do COVID-19 diminuíram tanto nacional quanto internacionalmente. Esta mudança promoveu uma recuperação acentuada para muitas indústrias, particularmente no setor de turismo.
- O conflito Rússia-Ucrânia exacerbou as interrupções na cadeia de suprimentos, que aumentaram drasticamente os preços das principais commodities. Esses aumentos beneficiaram os exportadores de commodities, mas foram caros para a manufatura e a construção.
- As pressões inflacionárias atingiram o nível mais alto em 21 anos, levando a aumentos consecutivos das taxas de juros pela primeira vez em uma década. O aumento dos custos de empréstimos prejudicou as indústrias que dependem de investimentos especulativos em ativos.
O ano financeiro de 2021-22 foi um período turbulento tanto globalmente quanto para a Austrália. A cepa Delta do COVID-19 colocou as duas maiores cidades do país em bloqueios prolongados em toda a cidade, a vacina foi lançada e os bloqueios e fechamentos de fronteiras chegaram ao fim. Assim como a atividade econômica estava prestes a se recuperar, a variante Omicron COVID-19 se consolidou em todo o mundo. Eventos mundiais interromperam ainda mais a recuperação da atividade econômica como uma guerra na Europa, interrupções da cadeia de abastecimento, queda do mercado de ações, aumento da inflação e as crescentes taxas de juros mudaram o terreno para as indústrias australianas. Em maio de 2022, os australianos ainda votou em um novo Governo Federal. Descrever os últimos 12 meses como significativos talvez seja um eufemismo.
Superficialmente, a economia australiana parece estar em uma posição forte. O Grupo CBA espera que o PIB cresça em 3.7% em 2021-22, o que está bem acima da taxa média de crescimento anual de 2.3% nos últimos 10 anos. O desemprego atingiu um mínimo histórico e situa-se actualmente em 3.5%, o nível mais baixo desde Agosto de 1974. Alguns economistas consideram que a economia está aproximando-se do 'pleno emprego'.
Apesar desses números expressivos, a incerteza entre empresas e consumidores é generalizada. inflação crescente está no centro dessa incerteza, que aumentou o custo de insumos essenciais para muitas das principais indústrias e pressionou as rendas discricionárias reais das famílias australianas. A taxa principal de inflação está no maior nível em 21 anos, em 5.1%. Os efeitos contínuos da pandemia do COVID-19 interromperam a cadeia de suprimentos global, levando a pressões inflacionárias em todo o mundo, à medida que a oferta luta para acompanhar a demanda. O conflito Rússia-Ucrânia exacerbou essa dinâmica, interrompendo ainda mais o abastecimento de uma cadeia de suprimentos global já sobrecarregada. Esses desenvolvimentos inflacionaram os preços de commodities essenciais, principalmente alimentos e energia.
À medida que as pressões inflacionárias chegaram à Austrália, o Reserve Bank seguiu muitos outros países ao redor do mundo para encerrar um período prolongado de baixas taxas de juros. Pela primeira vez em quase uma década, o Reserve Bank aumentou a taxa de caixa em reuniões mensais consecutivas. Essas decisões provavelmente sinalizam que a era do dinheiro barato acabou.
Algumas indústrias australianas floresceram durante essas mudanças maiores, enquanto outras tiveram dificuldades. Refletir sobre alguns dos vencedores e perdedores durante o ano financeiro de 2021-22 pode nos alertar para as inúmeras oportunidades e ameaças que surgem em períodos de mudança.
Vencedores
Mineração de carvão
O australiano Mineração de carvão a indústria cresceu em 2021-22, pois os preços nominais no mercado global aumentaram 102.9% e a demanda aumentou substancialmente. Essas tendências aumentaram os volumes de produção e aumentaram o valor do carvão exportado em mais de 140%. As interrupções na cadeia de suprimentos foram particularmente benéficas para as mineradoras de carvão australianas, permitindo preços altos e forte demanda. IBISWorld estima que em toda a indústria a receita cresceu mais de 190% em 2021-22.
O conflito Rússia-Ucrânia acelerou essas tendências, fomentando o aumento da demanda por carvão australiano. A Rússia é um grande exportador de carvão, especialmente para a União Europeia. No entanto, após a invasão da Ucrânia pela Rússia, a União Europeia anunciou que iria proibir as importações de carvão russo. Como muitas grandes empresas e governos tentaram se afastar da Rússia como fonte de abastecimento de energia, a demanda por carvão australiano só aumentou. A Austrália é o maior exportador de carvão do mundo e é considerada um parceiro comercial seguro e estável. Essa reputação aumentou ainda mais a atratividade das exportações australianas em um período de turbulência global.
Essas condições globais levaram a um boom extraordinário de receita e lucratividade para a indústria australiana de mineração de carvão. Uma próspera indústria de mineração de carvão beneficia uma ampla variedade de indústrias australianas, especialmente aquelas que estão envolvidas em atividades de exportação. Por exemplo, a crescente demanda por carvão australiano também beneficiou o Transporte ferroviário de mercadorias indústria, especializada no transporte de produtos de e para os portos marítimos da Austrália. À medida que a lucratividade da mineração de carvão aumenta, o volume de carvão extraído também tende a crescer, o que naturalmente aumenta a demanda por serviços de frete.
Por outro lado, espera-se que o aumento dos preços do carvão prejudique as indústrias compradoras a jusante, como a Fundição de ferro e fabricação de produtos de aço indústria. Os aumentos acentuados nos preços da energia aumentam o custo dos principais insumos, o que prejudica a lucratividade das indústrias manufatureiras, especialmente nas indústrias metalúrgicas de uso intensivo de energia. As empresas de manufatura devem considerar replanejar sua estratégia de compras e buscar renegociar seus contratos com fornecedores de energia. A negociação de contratos aprimorados pode permitir que as empresas naveguem melhor nas dores de cabeça da cadeia de suprimentos que muitas empresas estão enfrentando.
Extração de Petróleo e Gás
A Extração de Petróleo e Gás A indústria também teve aumentos significativos nos preços e na demanda, decorrentes de várias interrupções na cadeia de suprimentos global. Mais uma vez, essas interrupções beneficiaram principalmente os exportadores por meio do aumento dos preços e da alta demanda por petróleo e gás australianos.
A lucratividade e a receita são altas no setor, pois o valor das exportações de GNL explodiu em 2021-22. De acordo com Departamento de Indústria, Ciência, Energia e Recursos, o valor nominal das exportações de GNL aumentou em mais de 130% no mesmo ano. O valor do petróleo bruto exportado também subiu acentuadamente.
Assim como a indústria de mineração de carvão, esses booms beneficiaram vários setores em toda a cadeia de suprimentos, principalmente aqueles que permitem maiores volumes de exportação. Por exemplo, o Transporte de oleodutos indústria na Austrália depende fortemente do desempenho da indústria de extração de petróleo e gás, permitindo aumentos no volume de transporte e maior investimento na expansão da capacidade.
O boom na extração de petróleo e gás também promoveu o aumento do investimento na exploração de petróleo na Austrália, principalmente de gás natural. Esses aumentos podem trazer benefícios de longo prazo para a economia australiana, garantindo o futuro do país como um grande produtor de energia. Outras indústrias flow-on que podem capitalizar essas tendências incluem o Serviços de Campo de Petróleo e Gás, Aluguel de Equipamentos de Transporte e Veículos Grandes ou de Serviços de Apoio à Mineração indústrias. Essas indústrias dependem da demanda de grandes empresas de energia, como Chevron Austrália e Petróleo Woodside.
Cultivo de Grãos
Os exportadores de trigo, cevada, canola e outros grãos de cereais também obtiveram aumentos significativos de receita e lucratividade com a mudança do clima econômico global. O conflito Rússia-Ucrânia voltou a beneficiar operadores especializados em exportação. Tanto a Rússia quanto a Ucrânia são grandes exportadores de grãos, especialmente para países do Sul Global. Semelhante às commodities energéticas, os preços e a demanda dos grãos aumentaram acentuadamente, beneficiando os produtores australianos de grãos.
As condições locais de cultivo corresponderam a essas condições favoráveis de demanda, com vários anos de safras abundantes aumentando a produção geral. Os rendimentos médios foram os mais altos já registrados em 2021-22, que sustentou a safra de verão, e a safra total de verão estabeleceu novos recordes nacionais. A safra de inverno 2021-22 também está definida registros de produção, tornando-o o mais valioso safra de inverno recorde. Outros grandes exportadores de grãos, particularmente os Estados Unidos e o Canadá, experimentaram más condições de cultivo, que serviram apenas para aumentar a demanda internacional por grãos australianos.
Esses dois empreendimentos aumentaram significativamente a receita e a lucratividade, com preços recordes e volume crescente de exportação de grãos. No entanto, o aumento dos preços de fertilizantes e energia limitou muitos desses ganhos, pois os custos de insumos também aumentaram acentuadamente até 2021-22. Nesse caso, o conflito Rússia-Ucrânia prejudicou o setor, já que a Rússia é um grande produtor de fertilizantes e insumos para fertilizantes. No entanto, os crescentes volumes de exportação beneficiam uma variedade de indústrias em toda a cadeia de abastecimento, como Fabricação de máquinas agrícolas e Comércio Atacadista de Pecuária e Outros Insumos Agropecuários. Indústrias que permitem maiores volumes de exportação, como o Atacadista de Grãos de Cereais indústria, também aproveitaram as oportunidades que esta dinâmica apresenta.
Como no caso da energia, o aumento preço do trigo também é um mau presságio para muitas indústrias como o custo dos alimentos aumenta No geral. As empresas envolvidas na fabricação de alimentos, varejo de alimentos e hospitalidade provavelmente experimentarão custos crescentes de insumos, o que pode prejudicar a lucratividade. Por exemplo, o Fabricação de Cereais, Massas e Misturas para Panificação e Pizzarias e serviços de take-awayas indústrias experimentaram custos de compra crescentes em 2021-22, o que restringiu a lucratividade em ambas as indústrias. Vale a pena que as empresas revisem as estratégias de aquisição para ter a melhor chance de gerenciar esses custos voláteis. O envolvimento com empresas de consultoria pode permitir que as empresas se antecipem a essas tendências e implementem planos estratégicos para relacionamentos de compra de longo prazo.
Turismo
Ao longo de 2021-22, as restrições de saúde pública impostas para impedir a propagação da pandemia de COVID-19 diminuíram gradualmente. Este desenvolvimento é mais vantajoso para o amplo variedade de indústrias que se beneficiam do turismo internacional e doméstico.
Todas essas indústrias experimentaram recuperações substanciais após o lançamento da vacina, o que levou à reabertura das fronteiras estaduais e internacionais e ao levantamento da proibição de navios de cruzeiro entrarem nas águas australianas. À medida que as restrições de movimento diminuíram, a demanda reprimida por viagens e o aumento das economias de muitas famílias durante a pandemia de COVID-19 aceleraram a recuperação de muitas dessas indústrias.
A recuperação da atividade turística foi uma bênção para as indústrias envolvidas diretamente no setor de turismo. Essas indústrias incluem a companhia aérea (internacionalmente e doméstico), Hotéis e resorts e Agência de viagens e serviços de organização de excursões indústrias, entre muitas outras. Essas indústrias dependem quase inteiramente do turismo, o que tornou a pandemia de COVID-19 particularmente ruinosa para muitas delas.
Mais importante ainda, a recuperação continuou durante o surgimento da variante Omicron COVID-19. Este evento não diminuiu significativamente o desejo dos consumidores de viajar, apesar de seu efeito potencial no sentimento do viajante. A vontade de viajar continua forte, apesar de toda a instabilidade da economia mundial. Esse fator é um insight valioso para os investidores, principalmente os do setor de turismo.
Levará algum tempo para reconstruir o setor ao seu estado pré-pandêmico. O aumento do custo da energia provavelmente limitará essa recuperação, já que os voos se tornam mais caros devido ao aumento do custo do combustível. O efeito das pressões inflacionistas sobre o rendimento discricionário também deverá condicionar esta recuperação. Empresas e investidores envolvidos no setor de turismo devem considerar as tendências que surgiram antes do surto de COVID-19. À medida que a demanda reprimida por viagens diminui mais uma vez, as empresas devem considerar se essas tendências são sustentáveis no clima econômico em mudança.
Perdedores
Construção
As empresas do setor de construção enfrentaram vários problemas durante o exercício financeiro de 2021-22. O aumento dos custos de insumos, um mercado de trabalho apertado, atrasos na cadeia de suprimentos e aumento das taxas de juros contribuíram para uma grande desaceleração no setor, o que levou muitos operadores saindo do negócio ou enfrentando graves crises financeiras.
Declínios ocorreram em todo o setor da construção e em toda a sua extensa cadeia de abastecimento. A queda na demanda do setor de construção também tem implicações para muitos fabricantesque fornecem projetos de construção, e para imóveis e serviços imobiliários que dependem do setor. As empresas afetadas por esta crise devem considerar investir mais fortemente em vendas e marketing para explorar novos mercados domésticos e globais.
Os atrasos na cadeia de suprimentos também alertaram muitas empresas para a necessidade de desenvolver uma abordagem mais cadeia de abastecimento sustentável, com mais insumos adquiridos no mercado interno. Essas tendências podem ajudar as empresas a reduzir sua pegada de carbono e permitir maior garantia de fornecimento no futuro, especialmente porque os atrasos no fornecimento geralmente prejudicam os projetos de construção.
Fundos de pensões
A incerteza em torno do aumento das taxas de juros e a resposta de muitos bancos centrais levaram ao declínio do mercado de ações em todo o mundo. O mercado de ações australiano também seguiu as tendências globais; em 2021-22, o índice Australian All Ordinaries perdeu 11.1% e o S&P/ASX 200 caiu 10.2%, enquanto os retornos das ações australianas caíram 7.4%. Essas quedas marcaram apenas a terceira vez na última década que as ações australianas registraram uma perda financeira.
Esses resultados prejudicaram a receita de investimentos de aposentadoria, que caiu durante o exercício financeiro de 2021-22. Em particular, o Aposentadoria autogerenciada e Fundos de aposentadoria de varejoindústrias experimentaram declínios substanciais. Essas tendências sinalizam os maiores efeitos do aumento das taxas de juros, à medida que a era do dinheiro barato chega ao fim. Estas condições prejudicaram particularmente os investimentos altamente especulativos, cujas quedas acentuadas ações de tecnologia e criptomoedas em 2022 demonstraram ainda mais. O declínio do investimento de varejo no mercado de ações também sinaliza os efeitos da inflação sobre despesas discricionárias.
Empresas e investidores que dependem de altos gastos discricionários devem prestar atenção aos sinais de alerta que essas tendências anunciam, pelo menos no curto prazo. Essas tendências podem sugerir que a economia está entrando em um período de taxas de juros estruturalmente mais altas no longo prazo.
Varejo de bebidas
Receita no Varejo de bebidas A indústria caiu em 2021-22, após as altas que as empresas experimentaram durante a pandemia do COVID-19. bloqueios prolongados beneficiou muito o setor, pois o estímulo do governo permitiu maiores gastos discricionários e os bloqueios impediram os consumidores de atividades substitutas, como beber álcool em locais de hospitalidade. Os consumidores também eram mais propensos a comprar álcool mais caro durante os bloqueios, o que aumentou a lucratividade do setor.
À medida que as restrições a outras formas de gastos discricionários diminuíram, o estímulo do governo diminuiu e as pressões inflacionárias sobre os consumidores aumentaram. Além disso, os gastos dos consumidores com álcool em pontos de venda caíram. Essas tendências demonstram que alguns padrões de consumo desenvolvidos durante a pandemia do COVID-19 não vão durar, principalmente à medida que as restrições de movimento diminuem e as pressões sobre gastos discricionários aumentam.
Essas tendências afetam muitas indústrias upstream, especialmente a Produção de Vinho, Fabricação de espíritos, Fabricação de cerveja e Atacadista de bebidas indústrias. À medida que a demanda diminui, as empresas devem ajustar suas previsões para levar em conta uma economia de consumo em mudança. Aumentou consciência social dos efeitos potenciais do consumo de álcool também afetaram a indústria, o que levou muitos fabricantes de álcool a investir cada vez mais em bebidas de baixo ou produtos sem álcool.
cultivo de uva
Declínios no cultivo de uva A indústria demonstra que nem todos os produtores agrícolas se beneficiaram da mudança do clima econômico em 2021-22. A queda na receita dos produtores de uva na Austrália demonstra o efeito que a escassez de oferta global tem sobre os custos de insumos, principalmente para fertilizantes e energia. Esses aumentos de custo prejudicaram a produtividade de muitos produtores agrícolas.
Além disso, a demanda por produtores de uva australianos diminuiu, principalmente devido às consequências das hostilidades comerciais entre a Austrália e a China. Nos últimos estágios do ano financeiro de 2020-21, o governo chinês tarifas impostas entre 116% e 218% nas importações de vinho engarrafado da Austrália. Os produtores de vinho são um mercado importante a jusante para os produtores de uva australianos, o que contribuiu para novas quedas em sua receita e lucratividade.
Essas tendências demonstram a importância de manter relações comerciais com os principais mercados de exportação e os danos mais amplos que as guerras comerciais podem causar nas indústrias conectadas. Os exportadores devem considerar a diversificação de suas bases de clientes para evitar os choques que podem surgir de disputas comerciais bilaterais.
Conclusão
Em um ano misto para a economia australiana, o desempenho das indústrias australianas variou. As indústrias com desempenho mais forte foram aquelas que capitalizaram as tendências de mudança na economia global, particularmente em indústrias com grandes mercados de exportação. No entanto, a escassez de oferta global, especialmente para commodities essenciais, como alimentos e energia, é um desafio contínuo para empresas, governos e consumidores. O aumento dos preços seguido pelo aumento das taxas de juros mudou decisivamente o clima econômico. É crucial que as empresas se ajustem a essas tendências em mudança, especialmente aquelas que provavelmente perdurarão no longo prazo.
Retirado de Ibismundo
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