IBISWorld propose une gamme de ratios clés, dont la rentabilité, pour des milliers d'industries à travers le monde. Cet article vise à décomposer le vaste sujet de l'analyse de la rentabilité, ce qui peut en être déduit et comment l'analyse entre les industries peut différer.
Suite à la création d'une entreprise, l'un des principaux objectifs de celle-ci est de générer un profit. La compréhension de base de cela est que l'entreprise gagne plus qu'elle ne dépense. Par conséquent, pour évaluer la croissance de votre entreprise, une analyse minutieuse en ce qui concerne les bénéfices est importante. Cependant, les nuances qui se cachent sous les états financiers fourniront une compréhension plus détaillée des bénéfices d'une entreprise.
Qu'est-ce que l'analyse de rentabilité ?
L'analyse de rentabilité aide les chefs d'entreprise à identifier des méthodes pour optimiser la rentabilité en ce qui concerne divers projets, plans ou produits. C'est le processus d'analyse systématique des bénéfices provenant des différentes sources de revenus d'une entreprise.
En règle générale, l'analyse de la rentabilité est supposée à tort reposer exclusivement sur les ratios de rentabilité. En réalité, il s'appuie à la fois sur des analyses qualitatives et quantitatives pour aider les chefs d'entreprise à comprendre l'ensemble de la perspective. Bien que l'analyse de rentabilité clarifie de nombreuses questions quantitatives, elle est unique en ce sens qu'elle peut également aider les chefs d'entreprise à identifier les sources d'informations les plus factuelles et les plus fiables.
Pourquoi l'analyse de rentabilité est-elle importante ?
Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles la compréhension de la qualité des bénéfices d'une entreprise est importante.
Premièrement, pour qu'une entreprise maximise ses profits, les chefs d'entreprise doivent comprendre les moteurs de leurs profits. Cela contribue à créer des gains d'efficacité dans les processus et les activités génératrices de revenus. En conséquence, cela oblige une entreprise à découvrir en permanence des méthodes pour réduire les frais généraux et autres coûts qui affectent la rentabilité.
Deuxièmement, l'analyse de la rentabilité permet d'identifier des méthodes pour améliorer les gammes de produits afin de maximiser les bénéfices à court et à long terme. Cela facilite la budgétisation d'une entreprise en permettant aux opérateurs de créer des objectifs raisonnables et de déterminer comment ceux-ci seront atteints.
La capacité d'identifier les combinaisons de produits à court et à long terme aide également l'équipe de direction à déterminer quelles modifications, le cas échéant, doivent être apportées à l'entreprise.
Une conséquence de l'analyse de la rentabilité est la capacité de prévoir les ventes futures et de fournir un aperçu de la démographie des clients, des emplacements géographiques et des types de produits qui peuvent être utilisés pour évaluer le profit potentiel. Cela permet aux entreprises d'observer la rentabilité de chaque produit, ce qui peut aider les opérateurs à choisir d'éliminer des produits spécifiques.
Enfin, l'analyse de rentabilité examine les relations avec les clients et les fournisseurs. Cela identifie les clients les plus et les moins rentables et les fournisseurs qui ont la plus grande influence sur la rentabilité. Ceci est crucial pour équilibrer les relations entre les clients et les fournisseurs.
Ratios de rentabilité
Les ratios de rentabilité sont des mesures financières utilisées par les analystes et les investisseurs pour mesurer et évaluer la capacité d'une entreprise à générer des bénéfices par rapport à ses revenus, ses actifs au bilan, ses coûts d'exploitation et ses capitaux propres au cours d'une période donnée.
Un ratio ou une valeur plus élevée est généralement souhaitable pour la majorité des entreprises, car cela signifie généralement que l'entreprise fonctionne bien en générant des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie. Les ratios sont plus utiles lorsqu'ils sont analysés par rapport à l'industrie plus large dans laquelle une entreprise opère ou par rapport aux périodes précédentes pour le même opérateur.
Il existe généralement deux types de ratios de rentabilité : les ratios de marge et les ratios de rendement. Les ratios de marge représentent la capacité d'une entreprise à convertir les ventes en profit à divers degrés de mesure. Les ratios de rendement représentent la capacité d'une entreprise à générer des rendements pour ses actionnaires.
Marge brute
La marge bénéficiaire brute indique les revenus après soustraction du coût des marchandises vendues impliquées dans la production. Le coût des biens vendus est le montant qu'il en coûte à une entreprise pour produire les biens ou les services qu'elle vend. La marge brute indique dans quelle mesure une entreprise génère des revenus à partir des coûts directs, tels que la main-d'œuvre directe et les matériaux impliqués dans la production de produits et de services.
Marge bénéficiaire d'exploitation
La marge bénéficiaire d'exploitation évalue les bénéfices en pourcentage des ventes avant déduction des frais d'intérêts et de l'impôt sur le revenu. Les entreprises avec des marges bénéficiaires d'exploitation élevées sont généralement mieux équipées pour payer les coûts fixes et les intérêts sur les obligations, ont de meilleures chances de survivre à un ralentissement économique et sont plus capables d'offrir des prix plus bas que leurs concurrents qui ont une marge bénéficiaire plus faible.
La marge bénéficiaire d'exploitation est couramment utilisée pour évaluer la solidité de la gestion d'une entreprise, car une bonne gestion peut améliorer considérablement la rentabilité d'une entreprise en maîtrisant ses coûts d'exploitation.
La marge bénéficiaire nette
La marge bénéficiaire nette donne une image finale de la rentabilité d'une entreprise après la prise en compte de toutes les dépenses, y compris les intérêts et les taxes. Une raison d'utiliser la marge bénéficiaire nette lors de l'analyse de la rentabilité est qu'elle prend tout en compte, y compris les dépenses. Un inconvénient de l'utilisation de la marge bénéficiaire nette dans l'analyse est qu'elle comprend de nombreuses variables irrégulières qui peuvent souvent dicter une tendance, telles que les dépenses et les gains ponctuels, ce qui rend plus difficile la comparaison des performances d'une entreprise avec ses concurrents au sein de son industrie.
Marge de trésorerie
La marge de trésorerie exprime la relation entre les flux de trésorerie d'une entreprise provenant des activités d'exploitation et les ventes (ou revenus). Il mesure la capacité d'une entreprise à convertir ses ventes en liquidités. Plus le pourcentage de flux de trésorerie est élevé, plus il y a de liquidités disponibles provenant des ventes pour payer les fournisseurs, les dividendes, les services publics et le service de la dette, ainsi que pour acheter des immobilisations.
Cependant, un flux de trésorerie négatif signifie que même si l'entreprise génère des ventes ou des bénéfices, elle peut encore perdre de l'argent. Dans le cas d'une entreprise dont les flux de trésorerie sont insuffisants, l'entreprise peut choisir d'emprunter des fonds ou de lever des fonds auprès d'investisseurs afin de maintenir ses activités.
Après avoir aperçu la définition et le calcul utilisés pour la marge de trésorerie, nous allons maintenant examiner deux industries différentes. Les marges de flux de trésorerie spécifiques à l'industrie peuvent être trouvées dans Ratios financiers de l'industrie d'IBISWorld.
En 2020-21, le Secteur de la restauration à service complet au Royaume-Uni disposait d'une marge de trésorerie de 11 %, tandis que Industrie hôtelière avait une marge de trésorerie supérieure de 28 % par rapport à la même année. Cependant, les ratios de rentabilité sont souvent mieux utilisés lors de l'évaluation de la même industrie au fil du temps ou d'une entreprise individuelle par rapport à l'industrie au sens large.
La gestion des flux de trésorerie est essentielle si une entreprise souhaite réussir. En effet, le fait de disposer régulièrement de flux de trésorerie suffisants minimise les dépenses et permet à une entreprise de tirer parti de tout profit supplémentaire ou de toute opportunité de croissance qui pourrait survenir. Par exemple, une entreprise disposant d'un flux de trésorerie sain peut éviter les frais de retard de paiement, tout en saisissant l'occasion d'acheter à un rabais substantiel l'inventaire d'un concurrent en cas de faillite.
Rendement des capitaux propres
Le rendement des capitaux propres (ROE) exprime le pourcentage du revenu net par rapport aux capitaux propres ou le taux de rendement du capital que les investisseurs en capital ont investi dans l'entreprise. Le ratio ROE est un ratio particulièrement surveillé par les analystes boursiers et les investisseurs.
Un ratio de ROE favorablement élevé est souvent cité comme une raison d'acheter des actions ou de devenir propriétaire d'une entreprise. Les entreprises dont le rendement des capitaux propres est élevé sont généralement plus capables de générer des liquidités en interne et donc moins dépendantes du financement par emprunt.
Retour sur un capital investi
Le retour sur capital investi (ROIC) est utilisé pour évaluer l'efficacité d'une entreprise à allouer le capital sous son contrôle à des investissements rentables. C'est aussi une mesure du rendement généré par tous les fournisseurs de capitaux, y compris les détenteurs d'obligations et les actionnaires. Il est similaire au ratio ROE mais plus global dans son périmètre, puisqu'il inclut les rendements générés par les capitaux apportés par les porteurs d'obligations. Le ROIC donne une idée de la manière dont une entreprise utilise son capital pour générer des bénéfices.
Un inconvénient de l'utilisation du ROIC est qu'il ne fournit aucune idée du segment de l'entreprise qui génère de la valeur. Lorsque le calcul est basé sur le revenu net moins les dividendes, le résultat peut être encore plus flou, puisque le rendement peut provenir d'un seul événement non récurrent.
Retour sur capitaux employés
Le retour sur capitaux employés (ROCE) est un ratio de rentabilité qui mesure l'efficacité d'une entreprise à utiliser son capital pour générer des bénéfices. En d'autres termes, ce ratio peut aider à comprendre dans quelle mesure une entreprise génère des bénéfices à partir de son capital au fur et à mesure de son utilisation.
Le ROCE peut être particulièrement utile pour comparer les performances d'entreprises dans des secteurs à forte intensité de capital, tels que le Production d'électricité ainsi que Opérateurs de télécommunications filaires les industries. En effet, contrairement à d'autres fondamentaux comme le ROE qui n'analyse que la rentabilité liée aux capitaux propres d'une entreprise, le ROCE considère la dette et les capitaux propres. Cela peut aider à neutraliser l'analyse des performances financières des entreprises fortement endettées.
Rendement de l'actif total
Le rendement de l'actif total (ROTA) mesure le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d'une entreprise par rapport à son actif net total. Il est défini comme le rapport entre le revenu net et le total des actifs moyens, ou le montant des revenus financiers et opérationnels qu'une société reçoit au cours d'un exercice par rapport à la moyenne du total des actifs de cette société.
Le ROTA est considéré comme un indicateur de l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices. L'EBIT est utilisé à la place du bénéfice net pour que la mesure reste centrée sur le bénéfice d'exploitation sans l'influence des différences fiscales ou de financement par rapport au secteur de l'entreprise.
Plus les bénéfices d'une entreprise sont élevés en proportion de ses actifs, plus on dit que l'entreprise utilise efficacement ses propres actifs. Le ROTA permet donc à une organisation d'évaluer le rapport entre ses ressources et ses revenus.
En termes de limitations lors de l'utilisation de ROTA, la valeur d'un actif peut diminuer ou augmenter avec le temps. Dans le cas de la propriété ou de l'immobilier, la valeur de l'actif peut augmenter. D'un autre côté, la plupart des pièces mécaniques d'une entreprise, comme les véhicules ou d'autres machines, se déprécient généralement à mesure que l'usure affecte leur valeur. En conséquence, l'utilité du ROTA peut varier entre les industries en fonction des actifs détenus.
Après avoir aperçu la formule ROTA et ce qu'elle implique, examinons deux industries différentes. ROTA spécifique à l'industrie peut également être trouvé dans Ratios financiers de l'industrie d'IBISWorld.
En 2020-21, le Industrie de la construction de bâtiments résidentiels au Royaume-Uni avait un ROTA de 23%, alors que le Industrie de l'édition de journaux avait un ROTA de 4% sur la même année. Bien qu'il y ait certaines limites à l'utilisation de ROTA, en évaluant ces chiffres, nous pouvons affirmer qu'en 2020-21, l'industrie de la construction de bâtiments résidentiels a utilisé ses actifs plus efficacement que l'industrie de l'édition de journaux. Cependant, les ratios de rentabilité sont souvent mieux utilisés lors de l'évaluation de la même industrie au fil du temps ou d'une entreprise individuelle par rapport à l'industrie au sens large.
Autres méthodes d'analyse de rentabilité
Bien que nous nous soyons principalement concentrés sur les ratios de rentabilité en tant qu'outil utilisé dans l'analyse de la rentabilité, il existe d'autres formes de méthodes d'analyse qui méritent une mention honorifique. Il s'agit notamment de l'analyse de la rentabilité des clients (CPA) et de l'analyse qualitative.
CPA permet aux entreprises de déterminer le profit global généré par un client. Les clients rentables génèrent des revenus supérieurs au coût de leur acquisition, de leur vente et de leur service. Lorsque les entreprises se concentrent davantage sur les produits, les départements et les emplacements des bureaux, elles ont souvent tendance à perdre de vue les clients. En conséquence, ces entreprises doivent souvent supporter le coût du maintien de clients non rentables, ce qui est préjudiciable à l'entreprise.
CPA permet aux entreprises d'évaluer leurs clients et de savoir à quel point il est avantageux pour elles de conserver les clients. Sur cette base, ils peuvent décider du coût de leur service ou même de le garder en tant que client. Il a été prouvé que la taille d'un client n'est pas directement proportionnelle à sa rentabilité. Il n'est pas rare que même les plus gros clients puissent s'avérer non rentables pour une entreprise.
L'analyse qualitative utilisée dans les paramètres de rentabilité est un outil de recherche utilisé par les entreprises pour analyser la valeur globale d'une organisation sur la base d'indicateurs non quantifiables. En revanche, les indicateurs non quantifiables peuvent être des informations sur des éléments au sein d'une organisation, tels que leur cycle industriel, leur expertise en gestion, leur réactivité aux demandes de renseignements, la force des fonctions commerciales, les relations de travail ou même leur visibilité dans les médias.
L'analyse qualitative diffère de l'analyse quantitative en termes de mesure. Le premier mesure des informations non numériques, tandis que le second mesure des données numériques telles que des chiffres sur un compte de résultat, un bilan ou un tableau des flux de trésorerie.
Dans la majorité des cas, les analyses qualitatives et quantitatives seront utilisées ensemble afin d'examiner en profondeur la trajectoire et le potentiel d'une entreprise, qui sont tous deux des indicateurs extrêmement importants utilisés pour déterminer les opportunités d'investissement.
Utiliser l'analyse de rentabilité
Vous êtes arrivé au bout. Toutes nos félicitations! Il est maintenant temps de commencer à mettre l'analyse de rentabilité au travail.
Si vous avez appris quelque chose de ce guide, c'est que certains ratios de rentabilité sont simples tandis que d'autres sont accompagnés de quelques mises en garde. Plus souvent qu'autrement, évaluer l'analyse de la rentabilité à l'aide de ratios signifie examiner des références sectorielles ou sectorielles pour tirer des conclusions justes sur une entreprise.
D'où viennent ces ratios de rentabilité ?
Nous avons mentionné quelques ratios de rentabilité courants pour des industries ou des secteurs spécifiques, mais il existe un grand nombre d'industries et de sous-industries, ce qui entraîne de nombreuses variations. Heureusement, IBISWorld vous propose des milliers de Rapports de recherche de l'industrie qui offrent le ratios financiers clés vous avez besoin.
Source à partir de IBIS Monde
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