Key Takeaways:
- Gli indicatori principali per l'economia australiana sono forti, con una crescita superiore alla media e un basso tasso di disoccupazione.
- Le restrizioni di movimento legate alla pandemia di COVID-19 sono state allentate sia a livello nazionale che internazionale. Questo cambiamento ha favorito una forte ripresa per molte industrie, in particolare nel settore del turismo.
- Il conflitto Russia-Ucraina ha esacerbato le interruzioni della catena di approvvigionamento, che hanno aumentato notevolmente i prezzi delle materie prime principali. Questi aumenti hanno avvantaggiato gli esportatori di materie prime, ma sono stati costosi per la produzione e la costruzione.
- Le pressioni inflazionistiche hanno raggiunto il massimo degli ultimi 21 anni, portando ad aumenti consecutivi dei tassi di interesse per la prima volta in un decennio. L'aumento dei costi di indebitamento ha danneggiato le industrie che fanno affidamento su investimenti speculativi in attività.
L'anno finanziario 2021-22 è stato un periodo turbolento sia a livello globale che per l'Australia. Il ceppo Delta di COVID-19 ha costretto le due città più grandi del paese a prolungati blocchi in tutta la città, il vaccino è stato lanciato e i blocchi e le chiusure dei confini sono giunti al termine. Proprio mentre l'attività economica era pronta a riprendersi, la variante Omicron COVID-19 ha preso piede in tutto il mondo. Gli eventi mondiali hanno ulteriormente interrotto la ripresa dell'attività economica come una guerra in Europa, interruzioni della catena di approvvigionamento, calo del mercato azionario, aumento dell'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse ha spostato il terreno per le industrie australiane. Nel maggio 2022, anche gli australiani votato in un nuovo governo federale. Descrivere gli ultimi 12 mesi come significativi sarebbe forse un eufemismo.
A prima vista, l'economia australiana sembra essere in una posizione di forza. Il gruppo CBA prevede una crescita del PIL del 3.7% nel periodo 2021-22, ben al di sopra del tasso di crescita medio annuo del 2.3% negli ultimi 10 anni. La disoccupazione è ai minimi storici e attualmente si attesta al 3.5%, il livello più basso dall’agosto 1974. Alcuni economisti ritengono che l’economia sia in crisi. avvicinarsi alla "piena occupazione".
Nonostante queste cifre forti, l'incertezza tra le imprese ei consumatori è diffusa. Inflazione in aumento è al centro di questa incertezza, che ha aumentato il costo dei fattori di produzione chiave per molte delle principali industrie e ha esercitato pressioni sui redditi discrezionali reali per le famiglie australiane. Il tasso di inflazione principale è al suo massimo in 21 anni, al 5.1%. Gli effetti in corso della pandemia di COVID-19 hanno interrotto la catena di approvvigionamento globale, portando a pressioni inflazionistiche in tutto il mondo mentre l'offerta fatica a tenere il passo con la domanda. Il conflitto Russia-Ucraina ha esacerbato questa dinamica, interrompendo ulteriormente l'approvvigionamento di una catena di approvvigionamento globale già sovraccarica. Questi sviluppi hanno gonfiato i prezzi dei beni di prima necessità, in particolare cibo e energia.
Quando le pressioni inflazionistiche hanno raggiunto l'Australia, la Reserve Bank ha seguito molti altri paesi in tutto il mondo nel porre fine a un periodo prolungato di bassi tassi di interesse. Per la prima volta in quasi un decennio, la Reserve Bank alzato il tasso di cassa in riunioni mensili consecutive. Queste decisioni probabilmente segnalano che l'era del denaro a buon mercato è finita.
Alcune industrie australiane sono fiorite durante questi cambiamenti più ampi, mentre altre hanno faticato. Riflettere su alcuni dei vincitori e dei vinti durante l'anno finanziario 2021-22 può metterci in guardia sulla miriade di opportunità e minacce che emergono nei periodi di cambiamento.
Vincitori
Estrazione del carbone
L'australiano Estrazione del carbone L'industria è esplosa nel 2021-22, poiché i prezzi nominali sul mercato globale sono aumentati del 102.9% e la domanda è aumentata notevolmente. Queste tendenze hanno aumentato i volumi di produzione e sono aumentati il valore del carbone esportato di oltre il 140%. Le interruzioni della catena di approvvigionamento sono state particolarmente vantaggiose per i minatori di carbone australiani, consentendo prezzi elevati e una forte domanda. IBISWorld lo stima a livello di settore le entrate sono cresciute di oltre il 190% 2021-22 in.
Il conflitto Russia-Ucraina ha accelerato queste tendenze, favorendo un aumento della domanda di carbone australiano. La Russia è un importante esportatore di carbone, in particolare verso l'Unione europea. Tuttavia, in seguito all'invasione russa dell'Ucraina, l'Unione Europea ha annunciato che l'avrebbe fatto vietare le importazioni di carbone russo. Poiché molte grandi aziende e governi hanno tentato di allontanarsi dalla Russia come fonte per i loro rifornimenti energetici, la domanda di carbone australiano è solo aumentata. L'Australia è il più grande esportatore di carbone al mondo ed è considerata un partner commerciale sicuro e stabile. Questa reputazione ha ulteriormente rafforzato l'attrattività delle esportazioni australiane in un periodo di turbolenza globale.
Queste condizioni globali hanno portato a uno straordinario boom di entrate e redditività per l'industria australiana delle miniere di carbone. Una fiorente industria dell'estrazione del carbone avvantaggia un'ampia varietà di industrie australiane, in particolare quelle impegnate in attività di esportazione. Ad esempio, anche la crescente domanda di carbone australiano ha beneficiato Trasporto merci su rotaia industria, specializzata nel trasporto di prodotti da e verso i porti marittimi australiani. Con l'aumentare della redditività dell'estrazione del carbone, anche il volume del carbone estratto tende a crescere, il che aumenta naturalmente la domanda di servizi di trasporto merci.
D'altra parte, si prevede che l'aumento dei prezzi del carbone danneggerà le industrie acquirenti a valle, come il Fusione del ferro e produzione di prodotti in acciaio industria. I forti aumenti dei prezzi dell'energia aumentano il costo degli input chiave, il che mina la redditività delle industrie manifatturiere, specialmente nelle industrie metallurgiche ad alta intensità energetica. Le aziende manifatturiere dovrebbero considerare di riprogettare la loro strategia di approvvigionamento e cercare di rinegoziare i loro contratti con i fornitori di energia. La negoziazione di contratti migliorati può consentire alle aziende di affrontare meglio i grattacapi della catena di approvvigionamento ad ampio raggio che molte aziende hanno riscontrato.
Estrazione di petrolio e gas
I Estrazione di petrolio e gas l'industria ha anche registrato aumenti significativi dei prezzi e della domanda, derivanti da varie interruzioni della catena di approvvigionamento globale. Ancora una volta, queste interruzioni hanno principalmente avvantaggiato gli esportatori sia attraverso l'aumento dei prezzi che l'elevata domanda di petrolio e gas australiani.
La redditività e le entrate sono elevate nel settore, poiché il valore delle esportazioni di GNL è esploso nel 2021-22. Secondo il Dipartimento di Industria, Scienza, Energia e Risorse, il valore nominale delle esportazioni di GNL è aumentato di oltre 130% nello stesso anno. Anche il valore del greggio esportato ha aumentato nettamente.
Proprio come l'industria dell'estrazione del carbone, questi boom hanno avvantaggiato diverse industrie lungo tutta la catena di approvvigionamento, in particolare quelle che consentono un aumento dei volumi di esportazione. Ad esempio, il Trasporto tramite condotte L'industria in Australia fa molto affidamento sulle prestazioni del settore dell'estrazione di petrolio e gas, consentendo aumenti del volume di trasporto e maggiori investimenti nell'espansione della capacità.
Il boom dell'estrazione di petrolio e gas ha anche favorito l'aumento degli investimenti nell'esplorazione del petrolio in Australia, in particolare per il gas naturale. Questi aumenti possono avere benefici a lungo termine per l'economia australiana, assicurando il futuro del paese come grande produttore di energia. Altri settori di flusso che possono trarre vantaggio da queste tendenze includono il Servizi per giacimenti di petrolio e gas, Attrezzature per il trasporto e noleggio di veicoli di grandi dimensioni oppure Servizi di supporto minerario industrie. Queste industrie dipendono dalla domanda di grandi aziende energetiche, come ad esempio Chevron Australia ed Petrolio di Woodside.
Grano in crescita
Anche gli esportatori di grano, orzo, colza e altri cereali hanno ottenuto entrate significative e aumenti di redditività grazie al cambiamento del clima economico globale. Il conflitto Russia-Ucraina ha giovato ancora una volta agli operatori specializzati nell'export. Sia la Russia che l'Ucraina sono i principali esportatori di grano, in particolare verso i paesi del Sud del mondo. Analogamente alle materie prime energetiche, i prezzi e la domanda dei cereali sono aumentati notevolmente, a vantaggio dei coltivatori di cereali australiani.
Le condizioni di coltivazione locali hanno soddisfatto queste condizioni di domanda favorevoli, con diversi anni di raccolti eccezionali incrementare la produzione complessiva. I rendimenti medi sono stati i più alti mai registrati nel 2021-22, che ha sostenuto il raccolto estivo, e il raccolto estivo totale ha stabilito nuovi record nazionali. Stabilito anche il raccolto invernale per il 2021-22 registri di produzione, rendendolo il più prezioso raccolto invernale registrato. Altri grandi esportatori di grano, in particolare gli Stati Uniti e il Canada, hanno sperimentato cattive condizioni di crescita, che sono servite solo ad aumentare la domanda internazionale di grano australiano.
Questi due sviluppi hanno aumentato significativamente le entrate e la redditività, con prezzi record e un aumento del volume delle esportazioni di cereali. Tuttavia, l'aumento dei prezzi dei fertilizzanti e dell'energia ha limitato molti di questi guadagni, poiché anche i costi dei fattori di produzione sono aumentati notevolmente nel periodo 2021-22. In questo caso, il conflitto Russia-Ucraina ha danneggiato l'industria, in quanto la Russia è un importante produttore di fertilizzanti e input di fertilizzanti. Tuttavia, l'aumento dei volumi di esportazione avvantaggia una varietà di industrie lungo tutta la catena di approvvigionamento, come ad esempio Produzione di macchine agricole ed Commercio all'ingrosso di bestiame e altre forniture agricole. Settori che consentono maggiori volumi di esportazione, come il Commercio all'ingrosso di cereali industria, hanno anche capitalizzato sulle opportunità che questa dinamica presenta.
Come nel caso dell'energia, il sorgere prezzo del grano fa ben sperare anche per molti settori come il il costo del cibo aumenta globale. È probabile che le aziende coinvolte nella produzione alimentare, nella vendita al dettaglio di prodotti alimentari e nell'ospitalità subiscano un aumento dei costi dei fattori di produzione, il che potrebbe minare la redditività. Ad esempio, il Produzione di cereali, pasta e miscele per panificazione ed Pizzerie e servizi da asportole industrie hanno registrato un aumento dei costi di acquisto nel 2021-22, che ha limitato la redditività in entrambi i settori. Vale la pena che le aziende rivedano le strategie di approvvigionamento per avere le migliori possibilità di gestire questi costi volatili. Impegnarsi con società di consulenza può consentire alle aziende di anticipare queste tendenze e implementare piani strategici per rapporti di acquisto a lungo termine.
Turismo
Per tutto il 2021-22, le restrizioni di salute pubblica imposte per arrestare la diffusione della pandemia di COVID-19 si sono gradualmente allentate. Questo sviluppo è più vantaggioso per il largo varietà di industrie che beneficiano del turismo internazionale e nazionale.
Tutte queste industrie hanno registrato una ripresa sostanziale in seguito al lancio del vaccino, che ha portato alla riapertura dei confini statali e internazionali e alla revoca del divieto alle navi da crociera di entrare nelle acque australiane. Con l'allentamento delle restrizioni alla circolazione, la domanda repressa di viaggi e l'aumento dei risparmi di molte famiglie durante la pandemia di COVID-19 hanno accelerato la ripresa di molti di questi settori.
Una ripresa dell'attività turistica è stata una benedizione per le industrie coinvolte direttamente nel settore turistico. Queste industrie includono la compagnia aerea (internazionale ed domestico), Alberghi e Resort ed Agenzia di viaggi e servizi di organizzazione di tour industrie, tra molte altre. Queste industrie dipendono quasi interamente dal turismo, il che ha reso la pandemia di COVID-19 particolarmente rovinosa per molti di loro.
Ancora più importante, il recupero è continuato durante l'emergenza della variante Omicron COVID-19. Questo evento non è riuscito a smorzare in modo significativo il desiderio di viaggiare dei consumatori, nonostante il suo potenziale effetto sul sentimento dei viaggiatori. Il desiderio di viaggiare è ancora forte, nonostante tutta l'instabilità dell'economia globale. Questo fattore è una preziosa intuizione per gli investitori, in particolare quelli del settore turistico.
Ci vorrà del tempo per ricostruire il settore allo stato pre-pandemia. È probabile che l'aumento del costo dell'energia limiti questa ripresa, poiché i voli diventano più costosi a causa del aumento del costo del carburante. È probabile che anche l'effetto delle pressioni inflazionistiche sul reddito discrezionale limiti questa ripresa. Le imprese e gli investitori impegnati nel settore del turismo dovrebbero considerare le tendenze che stavano emergendo prima dell'epidemia di COVID-19. Poiché la domanda repressa di viaggiare diminuisce ancora una volta, le aziende dovrebbero considerare se queste tendenze sono sostenibili nel clima economico in evoluzione.
Losers
Costruzione
Le imprese del settore delle costruzioni hanno dovuto affrontare problemi di vasta portata durante l'anno finanziario 2021-22. L'aumento dei costi di input, un mercato del lavoro teso, i rallentamenti della catena di approvvigionamento e l'aumento dei tassi di interesse hanno contribuito a una grave flessione del settore, che ha portato molti operatori fallire o affrontare gravi crisi finanziarie.
Si sono verificati cali in tutto il settore edile e lungo tutta la sua estesa catena di fornitura. Anche il calo della domanda da parte del settore delle costruzioni ha implicazioni per molti produttoriche forniscono progetti di costruzione, e per proprietà e servizi immobiliari che si affidano al settore. Le aziende colpite da questa crisi dovrebbero considerare di investire maggiormente nelle vendite e nel marketing per esplorare nuovi mercati nazionali e globali.
I rallentamenti della catena di approvvigionamento hanno anche allertato molte aziende sulla necessità di svilupparne di più filiera sostenibile, con più input di provenienza nazionale. Queste tendenze possono aiutare le aziende a ridurre la loro impronta di carbonio e possono consentire una maggiore sicurezza dell'approvvigionamento in futuro, soprattutto perché i ritardi nelle forniture spesso compromettono i progetti di costruzione.
Fondi pensione
L'incertezza che circonda l'aumento dei tassi di interesse e la risposta di molte banche centrali ha portato al declino del mercato azionario in tutto il mondo. Anche il mercato azionario australiano ha seguito le tendenze globali; nel 2021-22, l'indice australiano All Ordinaries ha perso l'11.1% e l'S&P/ASX 200 è sceso del 10.2%, mentre i rendimenti delle azioni australiane sono diminuiti del 7.4%. Queste diminuzioni hanno segnato solo la terza volta nell'ultimo decennio che le azioni australiane hanno registrato una perdita finanziaria.
Questi risultati hanno danneggiato il reddito da investimento della pensione, che è diminuito durante l'anno finanziario 2021-22. In particolare, il Pensione autogestita ed Fondi pensione al dettagliole industrie hanno registrato cali sostanziali. Queste tendenze segnalano i maggiori effetti dell'aumento dei tassi di interesse, mentre l'era del denaro a buon mercato volge al termine. Queste condizioni hanno particolarmente danneggiato gli investimenti altamente speculativi, che subiscono forti ribassi azioni tecnologiche ed cryptocurrencies nel 2022 hanno ulteriormente dimostrato. Anche il calo degli investimenti al dettaglio nel mercato azionario segnala gli effetti dell'inflazione spese discrezionali.
Le imprese e gli investitori che fanno affidamento su un'elevata spesa discrezionale dovrebbero prestare attenzione ai segnali di allarme che queste tendenze fanno presagire, almeno a breve termine. Queste tendenze possono suggerire che l'economia sta entrando in un periodo di tassi di interesse strutturalmente più elevati a lungo termine.
Vendita al dettaglio di liquori
Entrate in Vendita al dettaglio di liquori l'industria è diminuita nel 2021-22, dopo i massimi registrati dalle aziende durante la pandemia di COVID-19. Blocchi prolungati ha notevolmente avvantaggiato il settore, poiché lo stimolo del governo ha consentito una maggiore spesa discrezionale e i blocchi hanno impedito ai consumatori di sostituire attività come bere alcolici nei luoghi di ospitalità. I consumatori erano anche più propensi ad acquistare alcolici più costosi durante i blocchi, il che ha aumentato la redditività del settore.
Con l'allentamento delle restrizioni su altre forme di spesa discrezionale, gli stimoli del governo sono diminuiti e le pressioni inflazionistiche sui consumatori sono aumentate. Inoltre, è diminuita la spesa dei consumatori di alcol nei punti vendita al dettaglio. Queste tendenze dimostrano che alcuni modelli di consumo che si sono sviluppati durante la pandemia di COVID-19 non dureranno, in particolare con l'allentamento delle restrizioni di movimento e l'aumento delle pressioni sulla spesa discrezionale.
Queste tendenze interessano molte industrie a monte, in particolare il Produzione di vino, Produzione di spiriti, Produzione di birra ed Vendita all'ingrosso di liquori industrie. Con il calo della domanda, le aziende dovrebbero adeguare le loro previsioni per tenere conto di un'economia di consumo in evoluzione. È aumentato consapevolezza sociale dei potenziali effetti del consumo di alcol hanno colpito anche l'industria, il che ha spinto molti produttori di alcol a investire sempre più in bevande a basso o prodotti analcolici.
Coltivazione dell'uva
Diminuisce il Coltivazione dell'uva industria dimostrano che non tutti i produttori agricoli hanno beneficiato del cambiamento del clima economico nel 2021-22. Il calo delle entrate per i viticoltori in Australia dimostra l'effetto che la carenza di approvvigionamento globale ha sui costi dei fattori di produzione, in particolare per i fertilizzanti e l'energia. Questi aumenti dei costi hanno minato la produttività di molti produttori agricoli.
Inoltre, la domanda per i viticoltori australiani è diminuita, principalmente a causa delle conseguenze delle ostilità commerciali in corso tra Australia e Cina. Nelle ultime fasi dell'anno finanziario 2020-21, il governo cinese tariffe imposte tra il 116% e il 218% sulle importazioni di vino in bottiglia dall'Australia. I produttori di vino sono un mercato chiave a valle per i viticoltori australiani, il che ha contribuito a un ulteriore calo delle loro entrate e redditività.
Queste tendenze dimostrano l'importanza di mantenere relazioni commerciali con i principali mercati di esportazione e il danno più ampio che le guerre commerciali possono avere sulle industrie connesse. Gli esportatori dovrebbero prendere in considerazione la possibilità di diversificare le loro basi di clienti per evitare gli shock che possono derivare da controversie commerciali bilaterali.
Conclusione
In un anno misto per l'economia australiana, la performance delle industrie australiane è variata. I settori più performanti sono stati quelli che hanno capitalizzato le mutevoli tendenze dell'economia globale, in particolare nei settori con ampi mercati di esportazione. Tuttavia, le carenze di approvvigionamento globale, in particolare per i prodotti chiave come il cibo e l'energia, rappresentano una sfida continua per le imprese, i governi e i consumatori. L'aumento dei prezzi, seguito dall'aumento dei tassi di interesse, ha cambiato in modo decisivo il clima economico. È fondamentale che le aziende si adeguino a queste tendenze mutevoli, in particolare quelle che potrebbero durare a lungo termine.
Fonte da Ibisworld
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