国連によると、所得格差1、特に先進国と一部の中所得国で、世界人口の70パーセント以上で増加しています。 消費者の購買パターンを観察すると、この不平等がより明らかとなり、さらに二極化が進んでいます。
一方で、特定の人気のメリットを提供し、明確な価値提案を提供するプレミアム製品の需要が急増しています。 一方で、顧客が価格に敏感で製品の機能を重視するバリュー製品に対する需要も急増しています。 2008 年の金融危機以降、ディスカウント業者は好調な業績を上げており、バリュー ブランドは高い販売量を生み出し、日用消費財 (日用消費財) 企業の利益に大きく貢献しています。 現在の経済状況を考慮すると、日用消費財の両端は今後も好調に推移すると予想されます。
プレミアムセグメントとバリューセグメント間の消費者環境の溝が深まるにつれ、単一のマスマーケットアプローチではもはや十分ではありません。 たとえば、販売チャネルは、これらのセグメント間の購買パターンの相違に基づいて本質的に異なります。プレミアムセグメントでは顧客直販モデルが人気ですが、バリューセグメントではディスカウント業者とキャッシュアンドキャリーが主流です。 パンデミックは、特に消費者直販の分野でこのパターンの一部の変化を促しましたが、現在のインフレ傾向により、購買パターンの乖離がさらに深まると予想しています。
最終的に、消費財企業は自社のビジネスと運営モデルを総合的に再考し、各消費者セグメントに合わせたアプローチを採用する必要があります。 日用消費財は、先進市場における成長見通しが混在する競争の激しい分野で目標を達成するために、ポートフォリオを積極的に管理し、戦略的方向性を定義する必要があります。 これを有機的に達成するか無機的に達成するか迷っているプレイヤーもいるかもしれません。
不平等の拡大により購買力格差が悪化
グローバリゼーションは、ここ数十年で発展途上国の何百万もの人々の生活水準に大きな影響を与えてきました。 発展途上国による経済的追い上げは、豊かな国と貧しい国の間の全体的な所得格差を縮小するのに役立っています。
発展途上国の所得水準にはまだ達していませんが、発展途上国の人口の大部分は快適な生活環境を享受でき、移動や適切な医療へのアクセスを得ることができます。 しかし、国家を個別に見ると、別のパターンが観察されます。発展レベルに関係なく、ほとんどの地域で富と所得の不平等が拡大しています。
所得格差の拡大は、裕福な世帯と貧しい世帯の間での富の不平等な分配に直接つながり、それが購買力格差の拡大につながり、消費者の二極化を促進します。 従来の大衆市場セグメントは、急速に成長している顧客環境の両極端であるプレミアムセグメントとバリューセグメントに比べて、ますます重要性を失っています。
日用消費財は平行二分法に直面している
資本市場は日用消費財プレーヤーのパフォーマンスに対する明確な期待を設定します。 過去数年間の大手上場製造業者の株価推移を分析すると、持続可能で収益性の高い年間 2% を超える売上成長と 15% を超える健全な EBIT マージン レベルを達成している企業は、投資家から高く評価されており、株価が上昇していることがわかります。彼らの時価総額。
本質的な成長は、売却による収益の損失を補うのに十分ではないかもしれないが、日用消費財プレーヤーは有望な追加買収を積極的に探すことが求められている。 これにより、日用消費財プレーヤーはポートフォリオを 2 つの主要分野に再構築することになります。つまり、「価値」を売却する一方、高成長のプレミアム分野に投資するということです。
売却に関して、分析によると、上位カテゴリーは一般に「価値」に分類されます。 これには、揚げ物や砂糖ベースのスナック、栄養価の低い小麦ベースの商品など、あまり健康的でない選択肢として関連付けられているブランドで主に構成されている加工食品が含まれます。 ソフトドリンクは主に砂糖ベースの飲料ブランドに関連しており、健康的な無糖/糖質制限飲料に対する消費者の嗜好とますます相容れないものになっています。2.
日用消費財企業は、投資によって製品ポートフォリオを調整することで、現代のトレンドと消費者の習慣の変化に対応しています。 例えば：
- 美容分野で活躍する日用消費財企業は、特に高級製品の買収を通じてスキンケア事業を強化しています。
- 高齢化社会のニーズを満たす急速に成長している製品である成人用失禁用品の小売を含めてポートフォリオを拡大することで、社会人口動態の変化を反映します。
- 新しい製品を作成したり、確立された製品をより健康的な成分や要素に置き換えたりすることにより、より健康的で害の少ない代替品を開発します。
勝つための準備をする
日用消費財企業は新たな成長時代の形成を目指しており、売上を伸ばし、取引価値を最大化するためのマージンを改善する方法について、堅牢で実行可能なロードマップを作成する必要があります。
パンデミックの最初の 2 年間と現在の経済状況により、プレミアム化の傾向は鈍化しました。 それにもかかわらず、インフレ圧力が所得不平等の傾向を加速させる可能性があるため、バリュー対プレミアムの二極化傾向は中期的に勢いを増すと予想しています。 これにより、中間層の神聖化が継続し、伝統的な量販店の復活は見込めそうにありません。
この間、積極的な投資家からの圧力が高まる中、消費財企業が積極的にポートフォリオを形成し、非中核事業、低成長事業、低利益事業の売却を行うため、今後 XNUMX 年間で取引活動が増加すると予想されます。
このような時期に有利な立場にあり、新興市場の機会を活用するには、消費財企業とプライベートエクイティ投資家の両方が準備を整える必要があります。
消費財企業
上記で概説した市場の発展を考慮すると、消費財企業は構造化された XNUMX 段階のアプローチに従うことが推奨されます。
- ポートフォリオを形成する: グループ全体の戦略に基づいて、各事業の単独の魅力、グループ戦略への適合性、および相乗効果の可能性の観点から、現在の事業と地域全体のブランドポートフォリオを徹底的に分析します。 潜在的な調整を特定し、その実現可能性を分析し、その影響を定量化し、最終決定のために優先順位を付けます。
- アセットをドレスアップします。 売却される資産については、市場調査に備えて時間をかけて準備してください。 目標は、最大の取引価値で売却し、それによって成長投資に必要な財務的余裕を獲得することです。 したがって、資産は、取引の安全性を確保し、金融投資家を惹きつけるためにスタンドアロンで運用可能である必要があり、最適化された無駄がなく、特にデューデリジェンスのプロセスにおいて防御可能な組織コストのポジションを持つように設計される必要があります。 さらに、変革の道のりは、売上を伸ばし、取引価値を最大化するためのマージンを改善する方法に関する、堅牢で実行可能なロードマップによって支えられる必要があります。
- 成長に向けて帆を張りましょう: 本質的な成長は、売却による収益の損失を相殺するには十分ではないかもしれませんが、有望な追加買収を積極的に探す必要があります。 しかし、過去 10 年間に多数のローカルおよびプレミアムニッチプレーヤーが出現する中、ターゲットとなる状況はより細分化されています。 したがって、「正しい」資産を選択するために、ターゲットの特定と優先順位付けに優れることがますます重要になる可能性があります。
- スマートに統合して価値を獲得: 小規模な買収が増加する中、十分な柔軟性を備えた取引戦略を立てることが、価値を確実に獲得するための鍵となります。 これは、価値の低下が頻繁に発生する統合フェーズでは特に重要です。 新しいブランドには、グループが提供するプロフェッショナルでスケーラブルな運営プラットフォームの一部として生じる相乗効果を損なうことなく、開発し繁栄するのに十分なスペースが必要です。
プライベートエクイティファンド
非中核的な処分活動は、プライベート・エクイティ・ファンド、特に複雑なカーブアウトや低成長事業から価値を高めた経験を持つファンドにとって刺激的な機会を生み出す可能性が高い。 今後、消費財セクターへの参入を積極的に目指すプライベートエクイティ企業にとって、次の XNUMX つの主要な成功要因が見込まれます。
- 高度な分析を適用する：資産売却の噂が市場に広まってから取引の準備をしても手遅れになることがよくあります。 展開を早期に予測し、大手消費財企業の M&A 部門と連絡を取り合い、取引プロセスが開始される前に主導的で有利な立場に立つことができます。 これに関連して、企業のセルサイドの活動を予測するための、将来を見据えたデータ主導の分析アプローチがより注目を集めています。
- ビジョンを持ちましょう: 資産の特定の市場セグメントを支配する根本的な傾向を深く理解します。 投資サイクル全体にわたってビジネスを変革するための明確なロードマップを作成し、ビジネスが相互に定義された目標を達成できるよう、資金調達と専門的な運営サポートの面で「適切な」リソースを提供します。
企業が日用消費財の状況の多様化にどのように対処しているかについて詳しくは、Javier Rodriguez Gonzalez か、主要な貢献者の XNUMX 人である Marcel Hagemeister または Jan Rüther にお問い合わせください。
脚注：
1 出典: 世界格差データベース、ユーロモニター
2 出典: KPMG 分析、ユーロモニター
ソースから KPMG
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